AirdropSweaterFan

一直在密切关注FTX的风波，关于中国债权人情况的某些事情正在酝酿中，而大多数人并未注意到。距离崩溃已经快三年了，我们仍然看到不同债权人群体在破产程序中的待遇存在巨大差异。
幕后发生的事情是：一位名叫Will的债权人一直在强烈反对将中国用户排除在16亿美元全球赔偿之外。数字令人震惊——中国债权人在受限地区的资产占比超过80%，但他们却被系统性地排除在赔付之外。我们说的是可能有数万受影响的用户，大部分人完全不知道自己的选择。
让我注意到的是，奥文斯法官在十月听证会中开始质疑FTX信托的理由。法官实际上提出了一个相当有道理的观点：如果BlockFi和Celsius都能顺利赔偿他们的中国债权人，为什么FTX突然声称不可能？更有趣的是——他提到一些伊朗债权人已经获得了支付，这真正削弱了“受限地区”这一说法。
程序方面的问题就变得复杂了。FTX信托几乎没有受到监管就开始运作，关键是——大部分破产重组团队都是最初处理FTX用户协议的律师。没有指派独立调查员，这在如此规模的破产案件中非常罕见。信托可以将账户标记为“有争议”直到2026年，且没有解释，这造成了一个透明度缺失的空白。
一些海外中国债权人在八月快照前通过更新KYC信息实际上成功追回了资产，但过程不透明且不一致。Will本人测试了流程，成功操作了其中一个账户，但他的妻子账户——尽管满足所有要求——仍未获得赔付，因为被标记为“有争议”。这基

刚刚得知KAIO的tge发生在5月6日——实际上是一个相当有趣的RWA代币化协议。总共100亿代币，他们将37.5%分配给社区和流动性，这与我见过的大多数项目相比相当不错。流动性部分在tge时解锁12.5%，然后在6个月锁定期后，逐月滴灌5年。基金会获得17%，采用类似的归属结构。让我注意到的是——团队和早期投资者在任何线性解锁之前，全部锁定了一整年，持续24个月逐步解锁。这实际上相当看涨，表明他们不会立即抛售。社区分配的细节似乎旨在启动流动性，同时保护长期持有者。想知道这个tge的定价与其他RWA项目相比如何，但代币经济结构看起来不像我们通常看到的那种重VC分配。

历史上可能会出现最富有的美联储主席人选了，但他要解决的难题可一点都不轻松。
凯文·沃什（Kevin Wash）美联储主席候选人的财务披露文件在听证会前曝光，据称他的投资组合规模超过1.3亿美元。如果获任命，他真的很可能成为历史上最富有的主席。值得注意的是，他的投资组合非常特别：他直接投资了 Compound、dYdX、Lighter 等 DeFi 协议，以及 Solana、Optimism、Blast 等区块链。这作为美联储主席候选人来说相当罕见。
最引人关注的，是他的立场变化。2006 年到 2011 年担任美联储理事期间，他以“通胀强硬派”而闻名。在金融危机期间，他在 FOMC 上公开警告通胀上涨风险达 13 次之多，并且是强烈反对量化宽松的那类人物。但从 2025 年开始，他的口风出现了翻转——他开始支持降息，理由是 AI 将带来通缩。民主党参议员把这一点抨击为“立场反复”，但他反驳时提到了 1990 年代格林斯潘时期生产率大幅跃升的案例。
不过现实情况很复杂。因为最近的 CPI 已经同比上升到了 3.3%。能源价格的急剧上涨当然也有影响，但这与他的乐观判断相去甚远。在听证会上，他承认“仍有事要做”，但并没有给出具体的加息路径。
第二个难题是美联储独立性的问题。特朗普在社交媒体上发帖称“凯文上任后利率会下降”，因此引发争议。他在听证会上明确表示：“总统从未要求我提前决定或承诺

刚刚看到一件相当劲爆的事，涉及一家波兰的加密货币交易所，让我不禁思考加密货币与政治之间的交集。
所以，Zondacrypto 这家波兰交易所目前正陷入一场重大争议之中。其 CEO Przemysław Kral 透露，公司手里似乎能访问一个钱包，里面大约持有 4,500 BTC——价值约 3.3 亿美元——但实际上他们根本无法访问它。为什么？据称，在 2021 年的一次交接过程中，原本负责交出私钥的前任负责人似乎从未完成交接，而他现在已经失踪多年。这可算是一个非常重大的疏忽。
但事情变得更糟。波兰总理 Donald Tusk 一直在公开指责 Zondacrypto 受到俄罗斯资金支持，并且据称正在把钱输送给上一届民族主义政府的政治人物，同时还有一些计划在 2025 年举行的 CPAC 活动。他甚至暗示他们与俄罗斯有组织犯罪和情报机构存在联系。波兰的 CEO 和公司管理层则予以反驳，否认他们挪用了客户资金，并称自己正在与当局合作。
有意思的是，这一切与波兰的加密监管形势紧密相连。该国一直在推动通过一项加密货币法案，据说目的是落实欧盟 MiCA 规则并加强市场监管，但总统 Karol Nawrocki 已经在此之前两次否决了该法案。议会也没能凑够票数去推翻这两次否决。于是，监管的不确定性、政治指控以及私钥缺失这三件事就这样同时撞在一起。
这提醒我们，当加密基础设施遇上政治博弈时，局势可

拉斯维加斯比特币2026大会现场亲身感受，感觉非常奇妙。
超过4万人参加，在线观看人数超过100万，据说现场上，迈克尔·塞勒热情喊出比特币将达到1000万美元，而阿瑟·海兹则表示年底目标价为12.5万美元。
甚至特朗普的次子也出现，表示确信比特币会达到100万美元。气氛确实非常热烈。
但问题出在展览现场。
据参展商说，实际到场人数比去年减少了30%以上。
展位上的员工比客户还多，讲座厅的出席率也只有五分之一左右。
赞助商名单也很有趣，去年一些主要的矿机制造商已经消失，取而代之的是数据中心和AI基础设施公司。
虽然喊着比特币前景光明，但实际上资本和关注点正流向其他地方。
从矿业公司的动向可以看得更清楚。
今年第一季度，上市矿业公司的比特币单位现金成本大约升至8万美元左右。
哈希率价格跌至历史最低水平。
这意味着挖矿已不再是盈利的业务。
因此，一些大牌矿业公司开始行动。
Bitdeer卖出了所有943枚比特币，筹集了3亿美元，全部投入到AI中。
Marathon出售了超过1万枚比特币，变现11亿美元后转向AI数据中心。
CleanSpark也是如此。
他们发现了一个简单的真理：用相同的电力进行AI托管，利润比挖矿高出2.5倍。
在现场遇到的行业人士更为冷静。
“谁会只靠挖矿赚钱呢？现在出租土地和电网给AI企业，充当

最近一直在研究SIWE，老实说，它对任何需要正确用户认证的Dapp开发者来说都是一个游戏规则的改变者。让我来拆解一下我学到的内容。
关于钱包连接的事情——是的，你可以将钱包连接到Dapp，但这并不能完全向后端证明所有权。你的地址是公开信息，对吧？理论上任何人都可以在API调用中声称自己是你。这就是以太坊登录（Sign-In with Ethereum）发挥作用的地方。它基本上是用你的钱包来加密证明你控制该地址，类似于你签署一笔交易。
什么时候值得实现SIWE？如果你的Dapp有用户账户或处理敏感数据，绝对值得。像Etherscan这样的只查询的应用可能不需要。但如果你在构建一个有真实用户系统的东西，SIWE就是正确的选择。
整个流程其实很简单——主要有三个步骤。首先，通过插件进行标准的钱包连接。然后你从后端请求一个Nonce（这可以防止重放攻击），用这个Nonce和一些其他数据（比如域名和链ID）构建一条消息，并通过钱包签名。最后，后端验证签名，确认Nonce匹配，然后给你返回一个JWT令牌，用于后续请求。
我一直在用Next.js和Ant Design Web3尝试实际实现。设置比我预期的还要简洁。你只需安装依赖，配置好Wagmi提供者和你的SIWE配置，然后就可以实现钱包连接和签名了。关键部分是Nonce端点（生成并存储一个与用户地址绑定的随机值）和验证端点（检查签名，验证No

所以记得几周前加密社区那场绝对的混乱吗，当时大家都以为X在禁止所有加密货币推广？对，那其实只是他们政策页面上的一个错误。真正的故事要有趣得多。
X刚刚推出了关于付费推广的新推特规则，说实话，这不再是压制创作者的问题，而是强迫每个人停止假装他们的广告只是随意的观点。他们基本上是在说：如果有人付钱让你宣传某件事，你必须标明。明确的标签。不能隐藏。
不过，恐慌是可以理解的。政策页面最初显示加密货币对付费合作伙伴来说是绝对禁止的。关键意见领袖们都在惊慌，认为他们的收入就要被抹掉了。但X的产品团队的Nikita Bier澄清说那是过时的版本。实际的新推特规则要复杂得多。
关于加密货币的实际情况是：它不是在全球范围内被禁止。相反，付费加密推广在澳大利亚、欧盟和英国受到限制，因为当地的金融法规。其他地方？仍然开放，但有个条件——必须透明披露。你接受合作？你就得披露。再也没有“刚好买了这个代币”的模糊空间。那个时代结束了。
令人惊讶的是，将这与中国平台的处理方式进行对比。微博、小红书、抖音——它们都通过官方渠道强制执行一切。闭环。平台控制每一笔交易、每个评论和每个数据点。它们不能让任何东西漏掉。但美国和欧盟的法律逻辑不同。FTC不要求闭环；他们只要求你诚实披露广告内容。这也是为什么X不能强制使用官方创作者市场——反垄断问题。平台不能垄断整个广告生态。
那么，新的推特规则到底在执行什么？分级处罚。第

刚刚看到Verasity将其质押计划延长至2026年3月。所以如果你在VeraWallet中持有VRA代币，年收益率15%将保持锁定——大约每天0.041%。最低质押仍然是10,000 VRA，没有变化。有趣的是，如果你已经在质押，你无需做任何事情，奖励会根据更新的条款继续发放。Verasity的质押基本上意味着无需麻烦的被动收入。说实话，对于长期持有来说，这相当稳妥。还有其他人为了收益而持有VRA吗？

一直在关注这个加密风险投资的局势，老实说，游戏变化得太快了。过去三个周期有效的整个模式，基本上正在实时被重置。
我看到的是：炒作证明了一件根本性事情——代币实际上可以由真实收入支撑。超过97%的收入是在链上产生的。这个单一的动作基本上暴露了所有只靠叙事而没有基本面支撑的治理代币。曾经只靠炒作和模糊的颠覆承诺获得资金的项目？现在市场想看到实际的收入数字。门槛一夜之间被抬高。
然后你又看到PUMP带来了巨大的供应冲击。在Solana上，新代币的发行从每年大约2000-4000个飙升到峰值时的4万-5万个。这太疯狂了。它基本上稀释了五分之一的流动性池。原本会流入山寨币的散户资金，现在都在追逐表情包币了。同时，预测市场和杠杆股票交易也在抽走流动性。结果是？代币周期被严重压缩。曾经需要较长持有期的，现在变成了快速轮换。
所以每个风险投资机构都在面对同样不舒服的问题。你是要投资股权还是代币？对于代币加密项目，什么才算是价值积累的最佳实践？还有一个关键问题：加密溢价是不是……已经消失了？
我觉得回购趋势特别具有代表性。大家都在这么做，想让散户开心，但其实是有毒的。你在烧资本，本可以用来增长，只是为了操纵短期价格。炒作一直在做，且透明——这还有效。但大多数加密项目在随机高点进行回购？这不可能设立价格底线。PUMP花了14亿美元，市盈率仍然是6倍，因为市场不信任他们。
真正的问题是：每个加密项目最终

刚刚意识到，在加密货币监管领域发生了一件相当重要的事情，而大多数人可能都在轻描淡写地略过。SEC基本上切换了他们处理加密ETF批准的方式，老实说，这可能会以我们尚未完全消化的方式，重塑机构资金的流向。
事情是这样的：SEC不再把时间耗在对单个申请进行无休止的来回拉扯上，而是为商品型信托份额建立了统一的上市标准。简而言之，他们从“把每一份ETF申请都像博士论文一样逐一审查”转变为“只要满足这些标准，就可以直接推进”。从逐案审查到标准化放行，这意味着多个主要候选的批准日期时间线被彻底重置了。
最疯狂的是，这一变化立刻迫使XRP、SOL、LTC、ADA和DOGE的ETF发行方撤回其现有的19b-4申报，并按照新的框架重新提交。表面上看，这似乎是退了一步。但关键在于：这实际上加速了ETF的批准进程。那些原本缓慢逼近10月的最初决策截止日期，基本变得不再重要。现在，SEC可以基于标准化指标来更快推进，而不是依赖主观判断。
下面我来拆解一下，可能掀起这波浪潮的五个“重磅选手”：
**XRP** 目前大概率是最热门的候选。已经有7份不同的申请在排队/流转，而XRP期货自超过1年一直在CME交易，意味着它已经跨过了监管层面的门槛。彭博分析师把批准概率上调到了95%，这基本就是在说“是的，这事会发生”。Ripple诉讼的和解显然也起到了帮助作用，但真正的关键变化在于商品分类。
**SOL** 正在引

美国加密货币监管格局将被改写的《Clarity法案》正处于非常危险的境地。
如今在华盛顿正在发生一些非常有意思的事情，因为通过《Clarity法案》的时间确实已经不多了。4月这一整个月内，这项法案几乎没有取得任何公开进展，随着国会进入夏季休会，局势也变得更加复杂。
关键在于5月25日。现政府节日（阵亡将士纪念日）实际上被视为这项法案通过的最后期限。此后，议员们将离开华盛顿开展竞选活动。在此之前，国土安全部预算编制、联邦储备委员会主席任命等主要议题也都必须处理掉，而要把《Clarity法案》也一并处理，时间就显得非常紧迫。
更麻烦的是，参议院银行委员会目前还没有敲定代币听证会的安排。这是法案通过的第一步。稳定币收益率的问题依然是主要争议点，其他一些技术性问题也没有得到公开解决。
而且还有一个变数：即便《Clarity法案》在参议院通过，仍需要在众议院再次进行表决。这意味着程序并不简单。
不过也有一些积极信号。上周，超过100家加密货币企业向参议院银行委员会发出公开信函，敦促尽快推进法案审议。这意味着行业的声音正在变得更响亮。
最终看来，5月将会是一个真正至关重要的月份。如果《Clarity法案》无法跨过这一时点，今年通过的可能性或许就会几乎为零。未来2周的动向值得重点关注。

所以迈克尔·塞勒刚刚发表了他对比特币的看法，说实话，量子计算的角度挺有趣的。他说比特币可能已经触底了，这和很多人的想法一致。但让我注意到的是他淡化了整个量子威胁的事情——显然这个问题被夸大得比人们意识到的要多得多。
就像大家一直在担心量子计算机最终会破解加密安全，对吧？但塞勒基本上是在说不用为此担心。时间线和技术障碍可能比那些末日论者想象的要远得多。
我不知道，作为一个像迈克尔·塞勒这样多年来一直对比特币持乐观态度的人，这感觉像是一次现实检验。他不仅仅是在炒作，他实际上在回应人们的担忧。这让你开始怀疑我们是否已经度过了这个周期的最糟糕阶段。你们觉得呢——他是不是在说点什么，还是只是乐观？

我刚刚注意到，上个月在美国关于“比特币零”的搜索查询在Google趋势中达到了创纪录的水平，这通常表明散户投资者的恐慌。 有趣的是，这种峰值以前也曾与本地的低点同步出现，所以可能是一个逆向信号？ 但事情变得更复杂。
我注意到：全球范围内，我们在八月就已经看到同样的搜索词出现了高峰，现在兴趣又回落到38。 所以美国确实是孤例。 这表明恐惧更倾向于局部化，而非普遍性。 很可能是因为美国投资者对本地经济联系——税率、地缘政治紧张局势之类的反应更敏感。
还有一个技术细节你需要知道。 Google趋势不提供绝对的搜索量，而是以0到100的相对兴趣指数表示。 现在得分为100并不意味着比特币用户基础在2022年之前搜索人数更多，因为自那时起，比特币用户基础已经大幅增长。 这样一来，这种峰值的底层含义就取决于背景：是的，散户的恐惧在美国明显增加，但这并不一定意味着真正的趋势反转。 它仍然可能是逆向的燃料，只是你在得出绝对结论时要小心。

注意到比特币的反弹已经开始减弱。看起来，软件和私募股权市场的整体疲软终于开始影响到加密货币。当传统市场遭遇重挫时，溢出效应通常需要几天时间才能完全显现，但我们现在已经开始看到这种情况。股市疲软与加密货币抛售压力之间的相关性目前非常明显。尽管我们之前有过一次初步上涨，但似乎没有持续。值得关注接下来几天科技股的表现——加密货币现在往往紧随其后。股市越跌，数字资产受到的下行压力可能越大。

刚刚注意到 BTC 终于突破了，今天价格冲到 81k 以上。感觉这次的动能不太一样——这不仅仅是比特币在上涨，山寨币也真的开始跟随了，而这一点我们已经很久没见过了。此刻，山寨币季节指数在图表上明显亮了起来。
有趣的是，市场的风险偏好又回来了。几周前大家还担心会出现另一次回调，但现在你能看到山寨币交易重新出现了真实的成交量。Layer 2、DeFi 代币，甚至一些较小市值的币种也都开始受到关注。山寨币季节指数上周开始缓慢攀升，而且上涨速度相当快。
我也关注了这一点一段时间，整体模式看起来很靠谱——当 BTC 在这些更高的水平上进行盘整时，山寨币往往会爆发。山寨币季节指数的读数表明，我们可能正处于一轮真正的山寨币行情的早期阶段。并不是说一定会持续下去，但条件确实已经具备了。市场情绪在短短几周内从看空完全转向贪婪，而这通常意味着接下来全市场都会出现一些很有意思的价格走势。

我刚刚注意到，大型机构投资者在加密货币市场上对当前比特币信贷产品的结构存在真正的问题。这个领域的借款人和贷款人报告说，机构正大力努力让他们的加密贷款看起来更像传统金融产品。
这到底意味着什么呢？嗯，显然机构希望风险更低，透明度更高。他们在寻找借款人和贷款流程，符合他们在传统金融世界中熟悉的标准。这其实并不令人惊讶，毕竟这里的资金流动如此之大。
比特币贷款方现在正在调整以满足这些要求。他们开发符合机构期望的产品——更好的文件记录、更明确的条款、更坚固的安全标准。基本上，这个领域正在逐步走向规范化。
对我来说，这是一个重要信号：加密市场正在变得更加成熟。过去那种借款人只需少量文件和模糊条件的时代已经过去。这从长远来看可能对稳定性有益，尽管短期内会带来更多的官僚程序。关注加密信贷产品的人，应该把这项发展放在视野中。

刚刚注意到，在3月CPI报告公布后，BTC出现了上涨，涨幅仅为0.2%。这很说得通：加密货币交易者会把这当作对更广泛宏观环境的积极信号。目前比特币在81K附近小幅徘徊，日内涨幅为0.28%。CPI数据似乎缓解了一些通胀方面的担忧，而这在历史上往往对包括加密货币在内的风险资产是利好。接下来随着我们进入今年剩余时间，这件事会如何演变，真是值得关注。还有人也在跟踪传统市场的走势变化，进而影响你的加密仓位吗？

刚刚在观察本周的资金流向时，发现了一些很有意思的情况。本周加密货币ETF正迎来大量机构资金涌入——仅上周就有12亿美元新增资金流入，且总资产管理规模（AUM）刚刚突破1550亿美元，创下自2月初以来的最高水平。比特币拿走了其中9.33亿美元，这相当显著。价格走势也在传递信息。BTC在隔夜曾触及79,399美元，随后回落，而它目前正徘徊在$81K now附近。之所以不断被提到$80K 这个水平，是因为它正是许多1月买家实现盈亏平衡的价位，因此那里可能会存在一定阻力。不过真正吸引我眼球的，是资金向区块链股票ETF的轮动——像矿业公司以及与加密基础设施相关的芯片制造商之类的企业，在三周内合计吸引了6.17亿美元。看起来，那些无法或不愿直接持有现货比特币的机构参与者，正在寻找其他方式来获得敞口。接下来要看的是：这股势头能否在本周大型科技公司财报公布之前持续下去。如果Alphabet、Microsoft、Amazon和Meta交出强劲的业绩，可能就会成为比特币进一步上行所需要的催化剂；如果财报不及预期，我们可能会看到一些获利了结。不管结果如何，从机构资金流向的数据来看，近期的反弹确实得到了有力支撑。

我刚刚意识到关于中本聪的净资产有一件很疯狂的事，大多数人其实并没有真正去想过。比特币的创造者现在正坐拥一笔价值约超过1340亿美元的财富，这基本上让他成为地球上第11富有的人。而关键是——他们从来都没有真正动过一枚币。
我在查看区块链数据时发现，中本聪曾在你还能用笔记本电脑挖比特币的早期阶段，积累了大约110万枚BTC。仅此而已。十多年前做出的一个决定，如今这个钱包的价值已经超过了大多数国家的GDP。更离谱的是？每一枚币都还在。自2010年以来，完全没有发生任何移动。
这意味着中本聪的财富大约介于谢尔盖·布林的1420亿美元和下一档亿万富翁之间。我们说的是要比迈克尔·戴尔更有钱，比沃尔玛的罗布·沃尔顿更富，甚至接近史蒂夫·鲍尔默和沃伦·巴菲特的水平。全程都没有卖出任何东西，甚至也从未证明这些币实际上是可以动用的。
让我感到冲击的，是这里的哲学角度。与其他所有亿万富翁不同，中本聪并没有打造公司，也没有向投资者路演，更没有遵循任何传统的财富积累套路。他只是发布了比特币白皮书，在早期挖了一些币，然后就“消失”了。16年后，这次低调的退出帮助催生了一个价值2.4万亿美元的网络。
比特币本周刚刚触及新的历史高点，时间点大约在$126K this week，这是由ETF资金流入以及机构资金终于开始“苏醒”并涌入加密市场推动的。中本聪的理论净资产不断攀升到更高的水平，这件事很疯狂——它提醒我们，