Trump Media（DJT）5 月 9 日公布 2026 年 Q1 财报、净亏损扩大至 4.059 亿美元、较去年同期的 3,170 万美元扩大逾 12 倍；季营收仅 87.12 万美元。CoinDesk 报导整理：本次亏损的主因是加密货币与股票投资的未实现减损、合计约 3.687 亿美元；其中 BTC 未实现减损 2.44 亿美元、股票投资减损 1.082 亿美元。尽管账面亏损巨大、Q1 营运现金流仍为正 1,790 万美元、亏损属非现金会计调整。
持仓结构：9,542 颗 BTC、7.561 亿颗 CRO
Trump Media 截至 3 月底的加密与股票部位：
BTC 持仓：9,542.16 颗、市值 6.471 亿美元
CRO（Cronos）持仓：7.561 亿颗、市值 5,300 万美元
其他股票投资：未公开细节
BTC 是 Trump Media 加密部位的主要资产。Q1 BTC 价格下跌约 22%、是 2018 年以来最差的单季表现—直接拖累公司账面数字。CRO 部位约 5,300 万美元、规模相对较小、但同样承受加密市场下跌压力。
亏损构成：未实现减损 3.687 亿美元为主、营运现金流仍为正
本季亏损的具体拆解：
数位资产与股票未实现减损合计：3.687 亿美元
BTC 未实现减损：2.44 亿美元
股票投资减损：1.082 亿美元
Q1 营运现金流：+1,790 万美元（正值）
亏损性质：未实现减损是非现金会计调整、随资产价格回升可反向回冲
Trump Media 强调本次亏损属市场价格反映的会计调整、不影响日常营运与现金流。Q1 BTC 与其他加密资产若在 Q2 反弹、亏损将部分回冲。
对照：Trump 家族 Q1 加密事业的双重亏损
Trump Media 的 Q1 亏损与 Eric Trump 主导的 American Bitcoin（ABTC）形成 Trump 家族 Q1 加密事业的双重亮点：
Trump Media（DJT）：Q1 -4.059 亿美元、主要为 BTC + CRO + 股票未实现减损
American Bitcoin（ABTC）：Q1 -8,200 万美元、主要为 BTC 账面减损；但同期挖矿产量创公司史上最高 817 颗 BTC
两家公司 的亏损都受 Q1 BTC 跌至 6.2 万美元的市场条件影响、也都是非现金会计性质。差别在于 American Bitcoin 是纯挖矿业务、Trump Media 则是社群媒体公司加上加密国库资产的混合模式。
后续可追踪的具体事件：BTC 在 Q2 是否回升、Trump Media 是否在 Q2 公告新增 BTC 部位或开始实现获利、以及公司主业（社群媒体营收）能否摆脱 Q1 仅 87.1 万美元的低基数。
这篇文章 Trump Media Q1 亏 4.06 亿美元：BTC 与 CRO 未实现减损 3.69 亿为主因 最早出现在 链新闻 ABMedia。
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