量化

Gate 研究院：BTC 与 ETH 延续弱势整理结构，价格重心下移、反弹持续性不足，波动率阶段性放大，显示市场情绪仍偏敏感与脆弱。合约层面，在前期去杠杆后，新增资金迟迟未回流，持仓规模长期维持低位运行；清算结构以多头承压为主，反映信心修复尚未完成，短期仍需防范震荡走弱或再次回调的风险。量化策略方面，均线趋势突破模型在 DOGE、ADA 与 SOL 等资产上具备良好的趋势捕捉能力，但在快速单边行情中可能受限于讯号滞后。相较之下，Gate 量化基金以中性套利与对冲为核心，更强调回撤控制与收益稳定性，适合作为长期稳健配置。

2025 年加密市场最终以负收益收官，BTC 与 ETH 均未能守住年初 9 万和 3,000 美元的关键关口。2025 年 Gate 私人财富量化基金中，星核智投（USDT）以 11.0% 的年化收益率以及 4.3 的夏普比率位居榜首，体现出优秀的风险调整后收益表现。此外，量子跃迁（USDT）、星际对冲（USDT）与引力对冲（USDT）均实现年内 100% 的胜率。USDT 策略 12 月收益率为 1.6%，全年实现 7.5% 的收益，整体回撤几乎为 0%。短期来看，Fed 于 1 月降息的概率较低，未来降息节奏分歧或进一步加大。中长期来看，监管协调的深化与加密立法进程的推进，有望成为加密资产进入主流金融体系的重要制度性拐点。

Gate 研究院：2026 年 1 月 13 日至 1 月 26 日，加密市场在宏观与地缘不确定性下整体偏弱，主流资产震荡走低，但市值结构明显分化：前 400 名小幅回调，尾部小市值板块逆势走强。PENGUIN、RIVER 等高弹性标的大涨，而部分前期高 Beta 资产显著回撤。量价表现分化，仅少数项目出现量价共振，多数仍低量弱势，显示资金以短线轮动为主，趋势性修复尚未形成但仍存在局部机会。近期 NFT 平台激励、去中心化节点网络、社交任务型积分体系与预测市场生态等赛道陆续开启空投型活动。本文整理各项目的核心参与路径，协助用户在市场回暖阶段把握低门槛互动红利与潜在激励机会，通过持续交互与行为积累，提前布局下一轮生态增长要素。

加密市场遭遇抛售行情，1 月 BTC 和 ETH 分别下跌 10% 与 18%。Gate 私人财富量化基金中，USDT 策略在近一年实现 6.7% 的收益。星际对冲（USDT）策略以 5.0% 的月度年化收益率表现最为突出，量子跃迁（USDT）和星际对冲（USDT）收获自成立以来 100% 的月收益胜率。1 月 Top 30% 组合的年化收益率达到 4.5%，显著跑赢比特币及美债利率。目前来看，沃什上任后并不意味货币政策将全面转向紧缩，当前市场仍维持在年内两次降息的共识。

NAS100 是由纳斯达克交易所大型非金融企业构成的市值加权指数。其构成规则、计算方式、市场角色以及与其他指数的差异，共同决定了 NAS100 在全球资本市场中的重要地位。

NAS100 的运作依赖明确的选股标准与指数规则，包括成分股纳入条件、行业排除逻辑、定期与临时调整机制，以及指数变动对 ETF 与衍生品结构的影响。

NAS100 与 S&P 500 是两种常被比较的美股指数，但在行业结构、选股准则与权重机制上存在明显差异。本文从多维度系统对比两者结构特征与市场代表性，帮助建立清晰认知。

系统解析 NAS100 与加密市场指数合约的核心差异，从标的资产、交易时间、监管结构到风险模型进行多维度对比，帮助读者建立清晰的传统指数与数字资产指数认知框架。

2 月 BTC 跌幅约 15.5%，ETH 同步回调，恐贪指数降至极度恐慌区间，市场避险情绪显著增强。2 月基金整体表现稳健，但短期收益出现一定分化。星核智投（USDT） 近一年收益率最高，达 9.5%；星际对冲（USDT）与星轨套利（USDT） 的累计收益率分别达到 18.0% 与 17.2%。星际对冲（USDT）在统计周期内 20 个周期全部实现正收益，总胜率达 100%；引力对冲（USDT）同样表现突出，总胜率达到 95%。

Gate 研究院：大语言模型与 AI Agent 技术正在推动交易系统进入新的发展阶段。过去高度依赖编程能力和工程体系的量化交易，正在逐渐向更低门槛的产品形态演化。Gate 推出的 AI Quant Workspace 与 Gate for AI 等产品，尝试通过自然语言交互、无代码量化以及统一交易接口，将策略生成、回测和自动化交易整合在同一平台之中，使更多用户能够参与策略交易。随着 AI 技术不断成熟，交易平台也在从传统撮合工具，逐渐演变为 AI 驱动的交易基础设施。