Американці з низькими доходами витрачають заощадження на тлі зростання інфляції

Низькодохідні американці дедалі частіше стикаються з проблемами з готівкою: через зростання цін на бензин і підвищення інфляції звужуються бюджети домогосподарств, свідчать нещодавні корпоративні дзвінки про результати та економічні дані. Частка особистих заощаджень у березні впала до 3,6% — найнижчого рівня з «днів помсти витратами» 2022 року — що вказує: американці вдаються до заощаджень, щоб зберігати рівень споживання. Попередня оцінка споживчих настроїв Університету Мічигану, оприлюднена в п’ятницю, досягла найнижчого значення з 1952 року, при цьому попередній рекорд низького рівня було зафіксовано в квітні.

Попередження керівників про тиск на споживачів

Кілька корпоративних лідерів публічно визнали напруження, з яким стикаються клієнти з нижчими доходами. Генеральний директор Kraft Heinz Стів Кайліен повідомив Bloomberg минулого тижня: «Вони буквально закінчують гроші в кінці місяця», а також зазначив, що «ми бачимо від’ємні грошові потоки в нижчих дохідних сегментах, де вони занурюються в заощадження».

Генеральний директор McDonald’s Крістофер Кемпчінські озвучив схожі занепокоєння, підкресливши, що зростання цін на бензин непропорційно сильно б’є по споживачах з низькими доходами. «Тиск там триватиме й далі», — сказав він. Генеральний директор Whirlpool Марк Бітцер повідомив, що індустрія побутової техніки переживає спад, зіставний із фінансовою кризою.

Розходження витрат залежно від доходів

Дослідження Федерального резервного банку Нью-Йорка показує різко різні моделі витрат залежно від рівня доходу. Домогосподарства з доходом меншим за $40 000 скоротили купівлі бензину на 7% у березні, коли ціни різко зросли, і багато хто перейшов на громадський транспорт або карпулінг. Однак, оскільки поїздки на роботу й навчання залишаються необхідними, люди з нижчими доходами все одно витратили загалом на бензин на 12% більше. Натомість домогосподарства з вищими доходами скоротили купівлю бензину лише «помірно».

Це розділення за доходами віддзеркалює те, що відбувалося у 2022 році, коли ціни зросли після вторгнення Росії в Україну, — але, за даними Нью-Йоркського Феду, розрив між тими, хто має високі, і тими, хто має низькі доходи, тепер ширший.

Змішані сигнали щодо стану економіки

Попри те, що домогосподарства з нижчими доходами відчувають очевидний тиск, деякі дані вказують на нюанси. Люди, які витрачають менше $1 000 на місяць, зараз тримають більше заощаджень на своїх розрахункових рахунках, «схоже, вони намагаються підготуватися до того, що вищі ціни триматимуться ще якийсь час», — каже Гізер Лонг, головний економіст Navy Federal Credit Union.

Більш широкі економічні індикатори залишаються стійкими: останні дані про роботу показали сильний ринок праці, зростання ВВП було стабільним, а загальні споживчі витрати тримаються. Однак ця сила зосереджена серед людей із вищими доходами. І в McDonald’s, і у Walmart саме покупці з вищими доходами забезпечують основні прирости продажів.

Очікується, що майбутній звіт Walmart про прибутки пізніше цього місяця дасть додаткове розуміння ситуації. У своїй інвесторській дзвінку за лютий генеральний директор Walmart Джон Фернер сказав, що «гаманці натягнуті» для домогосподарств із доходом нижчим за $50 000, а більшість приростів продажів компанії забезпечили сім’ї з вищими доходами — і це було ще до недавніх підвищень цін на бензин.

Економіка «K-подібної» форми

Розходження між групами за доходами відображає те, що економісти називають «економікою K-подібної форми»: люди з вищими доходами й далі стимулюють загальне зростання економіки та позитивні заголовні показники, тоді як домогосподарства з нижчими доходами стикаються дедалі з похмурішими фінансовими умовами.