«Впереди еще очень много»: экс-стратег Goldman предсказывает масштабный прорыв для бразильского реала (Brazilian Real)

Робин Брукс, старший научный сотрудник The Brookings Institution и бывший главный валютный стратег Goldman Sachs, считает, что бразильский реал готов укрепляться, поскольку стоимость валюты последовательно растет с 2025 года. Два ключевых фактора поддержат бразильский реал: завершение конфликта на Ближнем Востоке и рост неопределенности вокруг пролива Ормуз.

• Ключевые выводы:
• • Под влиянием напряженности между США и Ираном Робин Брукс отмечает, что недооцененный бразильский реал в следующий раз подскочит выше 4,5.
• • Поскольку беспорядки в проливе Ормуз усиливают экспорт Бразилии, рынок может увидеть следующее ралли реала на 20%, повторяющее сценарий 2022 года.
• • Предстоящие выборы между Лулой да Силвой и Флавиу Болсонару могут нарушить движение реала к отметке 4,5.

«Идеальный шторм» для бразильского реала приближается

Бразильский реал стал настоящим аутсайдером с тех пор, как начались боевые действия на Ближнем Востоке: он превратился в лучшую по результативности валюту среди развивающихся рынков — помимо венгерского форинта.

Тем не менее, даже несмотря на недавний рост, аналитики считают, что ралли реала еще не исчерпало себя и что так называемый «идеальный шторм», который поддержит стоимость валюты, уже формируется.

Робин Брукс, старший научный сотрудник The Brookings Institution и бывший главный валютный стратег Goldman Sachs, прогнозирует, что реал «имеет еще большой потенциал» и сможет преодолеть курс 4,5 реала за доллар, который он считает «справедливым» обменным курсом валюты

Брукс говорит, что бразильский реал «сильно придавлен и недооценен» и готов выиграть от геополитических факторов, схожих с теми, что наблюдались, когда Россия вторглась в Украину. В то время бенчмарк нефти Brent вырос на 40%, а бразильский реал — на 20%.

По его мнению, два главных элемента подтолкнут бразильский реал вверх. Первый — готовность США как можно скорее завершить текущую войну в Иране, что поддержит carry-валюты, такие как бразильский реал.

Вторым драйвером предполагаемого роста станет неопределенность в отношении судоходности пролива Ормуз в Иране. В итоге это выгодно Бразилии — стране-экспортеру сырья и нефти, — поддерживая стоимость реала.

«В 2022 году нам так и не удалось опуститься ниже моей справедливой оценки 4,50, но я думаю, что теперь это выходит на повестку дня. Я ожидаю, что в ближайшие месяцы $/BRL наконец уйдет ниже 4,50», — подытожил Брукс.

Тем не менее, остаются и другие неопределенности, которые могут повлиять на восстановление бразильского реала, включая предстоящие выборы, которые превратились в лотерею между президентом Луисом Инасиу Лулой да Силвой и Флавиу Болсонару, сыном бывшего президента Жаира Болсонару.