A BlockSec publica um white paper sobre os riscos de congelamento de stablecoins: mais de 960 endereços congelados em 30 dias

De acordo com a empresa de segurança blockchain BlockSec, no relatório《White paper sobre o risco de congelamento dos emissores de stablecoins e a gestão da segurança do tesouro》publicado em Maio, o seu USDT Freeze Tracker, com estatísticas on-chain, indica que: até 7 de Maio, nos últimos 30 dias, a Tether adicionou 384 endereços à lista negra nas redes Ethereum e Tron, num montante de fundos congelados de cerca de 515 milhões de dólares.

Mecanismo de disparo do congelamento: o white paper resume quatro cenários típicos

（Fonte：BlockSec）

De acordo com o white paper da BlockSec, os quatro cenários típicos que levam os emissores de USDT (Tether) e USDC (Circle) a executar congelamentos são os seguintes; as evidências relevantes provêm de documentos oficiais divulgados pela Tether, Circle e OFAC:

· Requisição formal de agências de aplicação da lei, judiciais e de regulação

· Acerto com listas de sanções (como a OFAC) ou existência de risco de ligação a sanções

· Cadeias de fundos de alto risco, como fraude, roubo de criptomoedas, branqueamento de capitais ou financiamento do terrorismo

· Medidas de congelamento ativas ou semi-ativas desencadeadas por migração técnica ou alterações no suporte da cadeia

O white paper cita ainda uma declaração oficial da OFAC, referindo que os endereços de moedas digitais publicamente listados normalmente não são exaustivos e que a identificação de riscos deve estender-se a ligações relacionadas e a processos de rastreio multi-hop.

Quatro pontos cegos de governação na segurança do tesouro das empresas

De acordo com o white paper da BlockSec, existem quatro pontos cegos de governação típicos na gestão do risco de congelamento de stablecoins nas empresas:

Não é possível ver o risco on-chain de endereços e contrapartes: a empresa normalmente não consegue ter visibilidade dos endereços on-chain dos clientes e parceiros, dos grupos de endereços relacionados e das interações históricas

Não é possível ver ligações históricas de fundos multi-hop: a “contaminação histórica”, uma vez que entre na piscina principal de fundos, o risco associado a uma única entrada pode evoluir para um risco de disponibilidade do tesouro inteiro

Concentração excessiva no desenho de carteiras e pools de fundos: quando os ativos se concentram numa única carteira e numa única cadeia, um congelamento de um único ponto pode levar ao bloqueio da atividade global

Falta de mecanismos de monitorização contínua: as listas de sanções da OFAC são atualizadas continuamente; uma triagem única não substitui a monitorização contínua

Com base no white paper, a BlockSec recomenda que as empresas construam capacidades de atribuição de incidentes antes da ocorrência do risco, avaliando de forma clara que lote de ativos tem risco de ser atingido, se o risco se origina no upstream ou se é contaminação histórica, e se já se propagou para a piscina principal de fundos, para terem uma base que permita uma comunicação eficaz com os emissores.

Dimensão do mercado de stablecoins: dados de terceiros

De acordo com os dados da DefiLlama (Maio de 2026), a capitalização total global das stablecoins já ultrapassou 320 mil milhões de dólares. De acordo com um painel conjunto de análise on-chain publicado pela Visa e pela Allium (até 7 de Maio de 2026), nos últimos 30 dias o volume bruto de transações on-chain de stablecoins a nível global atingiu 7,6 biliões de dólares; após excluir transferências internas de instituições, o volume de transações ajustado é de 1,2 biliões de dólares.

Perguntas frequentes

Qual é a fonte dos dados de congelamento do white paper da BlockSec?

De acordo com o white paper da BlockSec, os dados estatísticos de congelamento provêm da ferramenta on-chain própria USDT Freeze Tracker da BlockSec, que inclui registos de endereços de lista negra da Tether nas redes Ethereum e Tron e dinâmicas de desbloqueio, com estatísticas até 7 de Maio de 2026.

Depois de as stablecoins serem congeladas no tesouro da empresa, os ativos podem ser recuperados?

Com base nos dados do USDT Freeze Tracker da BlockSec, nos últimos 30 dias a Tether desbloqueou 88 endereços, correspondendo a cerca de 22,29 milhões de dólares. O white paper da BlockSec aponta que o congelamento não implica necessariamente que os ativos fiquem permanentemente irrecuperáveis; desde que a empresa consiga esclarecer atempadamente a causa do disparo e comunicar eficazmente com o emissor.

Em que é que o risco de congelamento dos emissores de stablecoins é diferente do risco de segurança de chaves privadas tradicionais?

De acordo com o white paper da BlockSec, os riscos tradicionais de segurança das chaves privadas incidem sobre “quem controla o endereço”; já o risco de congelamento por parte do emissor refere-se ao facto de a empresa ainda controlar as chaves privadas dos endereços, mas o próprio token, devido a mecanismos de controlo do emissor a nível de contrato, resgate ou suporte da cadeia, fica restringido na sua circulação e disponibilidade.