私は過去25年間、伝統的なヘッジファンド業界に身を置いてきました。FICC（債券、通貨、商品）市場の発展を直接目の当たりにし、その過程で技術が金融をどのように再編しているかを学びました。1970年代後半、コンピュータと半導体技術の登場は金融界を完全に変えました。ブレイス・マスターズのような先駆者たちが金融派生商品市場を切り開くことができたのも、まさにこの技術革新のおかげです。

当時、手計算で行っていたオプション価格決定がコンピュータによって瞬時に処理されるようになり、金融は全く新しい形へと進化しました。ブレイスが残した足跡のように、技術は常に金融の未来を描いてきました。

今日私たちが目撃しているのも、まさに同じ現象です。AIとブロックチェーンが新たな変革を主導しており、暗号通貨資産は初期段階を脱し、成熟段階に入っています。過去の商品先物取引が取引所の底から始まり、今日のETFへと進化したように、暗号通貨も同じ道を歩んでいます。

2022年、私はこの業界の大物たちと本格的な対話を始めました。当時、ビットコインは約7万ドルだった2021年、私は従来の金融理論ではこの資産を完全に理解できないと正直に述べました。しかし、一つ確信していたことがあります。それは、米国商品先物取引委員会（CFTC）がこれを取引可能な金融資産として明確に定義した事実でした。

その後、市場が2万ドルまで下落したとき、多くの人が私に尋ねました。「時代が変わったのか？」いいえ、違いました。私の分析は正しかったのです。暗号通貨は伝統的資産と同じ流動性逼塞の論理に従います。

過去数年間の交流を通じて気づいたことは、暗号通貨業界の大物の多くが、かつて伝統的金融界の大物と同じ人々であるということです。初期は皆、荒削りで即興的な方法で成長しました。しかし、真の成功は、転換点が訪れるとき、すなわち変化に迅速に適応できる企業に訪れるのです。

私の予測は、2025年から2026年の間が暗号通貨分野の歴史的な転換点になるということです。この時期に規制の明確性が高まり、機関資本が本格的に参入してくるでしょう。過去にブレイスがFICC市場を再定義したように、今私たちは「FICC+C」時代へと進んでいます。

ステーブルコインはすでにブロックチェーン技術の決済機能を切り離しています。では、ビットコインは何でしょうか？それは、「価値保存機能を持つ金融取引可能資産」です。これが最も完璧な定義です。

歴史を振り返ると、1980年代以降、米国株式市場における個人投資家の直接参加は減少し、金融機関の参加は増加しました。これはすべての市場が成熟していく過程で避けられない現象です。暗号通貨市場もまさにこの段階に到達しています。

西洋の金融発展の歴史は、「金融革新→規制遵守→成熟」の過程でした。暗号通貨も同じ論理をたどります。2025年までに明確な規制の答えが出るでしょう。その瞬間、ウォール街の伝統的な資本が本格的に介入してくるのです。

結論は簡単です。あなたの業界が伝統的な投資ポートフォリオに組み込まれるほど成熟したからです。まるでブレイスがFICC市場の未来を描いたように、私たちは今、「FICC+C」時代の新たな章を開いています。これが私がこの旅に参加する決意をした理由です。

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