地政学

The Blockによると、ビットコインは月曜日に81,000ドルを上回って取引されており、取引時間内の早い段階で一時82,000ドルを上抜け、月間でも11%超の上昇を維持している。市場の方向性はファンダメンタルズというより地政学的不確実性によって左右されている。イランはトランプ政権の和平枠組みを拒否し、一方でブレント原油はストレイト・オブ・ホルムズの供給懸念を背景に、寄り付きの段階で104ドルを超える急騰を見せた。 約10億ドルずつ（ビットコインとイーサリアムをそれぞれ）搭載したクジラが、今週を通じてETHに大量に売りを入れたことで、ビットコインに対するイーサリアムの値下がり（アンダーパフォーム）につながった。ETHは2,335ドル前後で取引されており、過去1か月で4.5%上昇したのに対し、ビットコインは二桁の上昇を記録している。CoinSharesによれば、デジタル・アセットの投資商品には先週6週連続でプラスとなる流入があり、総額857.9百万ドルが集まった。その主導役はビットコインだった。

Gateのデータによると、S&P 500とNasdaq 100の指数先物は本日約0.15%下落しており、直近の下落に拍車がかかっています。この下落は、イランが潜水艦を配備したとの報道の後に起きています。

オーストラリア政府は、地元メディアの報道によると、予算演説の夜（バジェット・ナイト）の火曜日に、提案されているキャピタルゲイン課税（CGT）変更の詳細を明らかにする見通しであり、これにより暗号資産投資家に影響が及ぶ可能性が高いという。財務相のジム・チャルマーズは、この提案を開示する予定。変更内容は、1年以上保有した資産に対する現行の50% CGT割引を、インフレ連動モデルに置き換え、実質的に暗号資産を含む一部の長期の利益に対する税金を引き上げることになる。 提案されている政策の詳細 報道された計画では、The Australian Financial Reviewによると、政府は予定されるCGT変更が発効する前に1年間の猶予期間を設ける意向だという。報道によれば、予算演説の夜の後に取得された資産は、提案された移行期間の下で、2027年半ばまでは引き続き現行の50% CGT割引の対象となる。 市場の反応 予定されている施策は、市場参加者から批判を招いている。Coolabah Capitalの最高投資責任者であるクリストファー・ジョイは、Xで、税制変更によって資金が生産的な投資から流れる可

ロイターによると、イングランド銀行（BOE）のアンドリュー・ベイリー総裁は金曜日、国際的な規制当局がステーブルコインの基準をめぐって、米政府と「迫り来る格闘」に直面する可能性があると警告した。金融システムの安定に関する監督機関（Financial Stability Board）を率いるベイリーは、特定の弱点として、米国の一部のステーブルコインは暗号資産の取引所を経由しない限りドルに容易に換金できないという点を挙げた。これにより、危機の際にその換金性が制限されるおそれがある。 英国は、より厳格な枠組みを追求しており、システム上重要なステーブルコイン発行者に対し、準備金の少なくとも40%を無利子のイングランド銀行口座で保有することを求め、残りを短期の英国政府債務で保有することとしている。これに対し米国のGENIUS法（GENIUS Act）は、100%の準備金裏付けと毎月の開示を義務づける一方、仲介業者なしで発行者から直接償還できることまでは求めていない。

イングランド銀行（BoE）の総裁アンドリュー・ベイリーは金曜日、国際規制当局がステーブルコインの基準をめぐって米国政府と「差し迫った格闘」に直面することになるだろうと警告した。これは、金融の不均衡に関するBoE主催会議での発言によるものだ。ベイリーは、金融安定理事会（Financial Stability Board）も率いているが、英国と米国の間でステーブルコイン規制への取り組みが食い違っていることを強調し、ワシントンがドル建てのステーブルコインを世界的な決済インフラとして押し進める中で、日欧（大西洋）をまたぐ政策の溝を広げた。 換金（コンバーチビリティ）の懸念 ベイリーは、米国のステーブルコイン設計における特定の脆弱性に焦点を当てた。つまり、一部のドル連動トークンは、暗号資産の取引所を経由しなければ、ドルへ容易に換金できない可能性があり、危機時の換金性が制限されうるという。ドル連動ステーブルコインが国境を越えた支払いに広く使われるようになれば、危機の際には、償還の保証が弱いトークンから、より厳格な換金性ルールを持つ法域へと資金が逃げることが起こりうる、と彼は主張した。 「ステーブル

Bitcoin.com News が5月11日に報じたところによると、ネットワーク監視機関のNetblocksは、イランに対するインターネット封鎖が、2月28日の米国・イスラエルの攻撃発生以降、72日以上にわたり続いており、全国のネット接続率が通常水準の1%まで低下したことを記録している。イランの通信相サッタル・ハシェミ（Sattar Hashemi）は、二層型のインターネット・アクセス・システムであるInternet Proに反対している。 イランのインターネット封鎖の現状：Netblocksの監視データ Bitcoin.com NewsがNetblocksの継続的な監視レポートを引用したところによると、イランのインターネット封鎖は2026年2月28日に始まった。Netblocksは同日以降、この出来事について継続的に記録しており、今回の封鎖を「前例のないもの」と形容している。Netblocksはさらに、「当局が一般の人々の国際インターネットへのアクセスを禁止している状況にもかかわらず、ネットがより広範に回復する兆候はない」と指摘している。報道時点でも、全国のネット接続量は依然として

Solana Policy Instituteの会長であるクリスティン・スミスによれば、先週、議員らはステーブルコイン報酬をめぐって妥協案に到達し、包括的な暗号資産の法案が前進する可能性が大幅に高まったという。スミスは以前、包括的な暗号資産法案が法律として成立する確率をおよそ20%から30%と見積もっていたが、2週間前にその見通しを40%に引き上げ、今回の取引（ディール）を受けて、その見通しは60%により近いと考えている。妥協案は上院議員のアンジェラ・アルソブロックスとトム・ティリスによって最終化され、ステーブルコインを保有しているだけの米国の顧客に対し、利息や利回りを支払うことを対象事業者に禁じる一方で、活動ベースまたは取引ベースの報酬は認める。合意により、来週早々にも上院銀行委員会で2回目の修正審議（マークアップ）を行える道が開ける。ただし、差し迫った倫理規定（ドナルド・トランプ大統領や他の連邦当局者が特定のデジタル資産取引を行うことを制限するもの）によって、法案の今後の道筋が不透明になる可能性がある。

ロイターによると、金曜日、イングランド銀行（BoE）のアンドリュー・ベイリー総裁は、国際的な規制当局がステーブルコインの基準をめぐって、米国政府と「これからの格闘」に直面することになると警告した。金融安定理事会（Financial Stability Board）の議長でもあるベイリーは、重要な弱点を指摘し、米ドルに連動する一部のステーブルコインは、暗号資産取引所を経由しなければドルへ容易に換金できず、危機の際の換金可能性が制限され得るとした。「もしステーブルコインへの取り付けが起きたら、全部ここに来ることになる」とベイリーは述べた。 英国の予定するステーブルコイン枠組みは、米国のGENIUS法（GENIUS Act）と大きくかけ離れている。BoEは、個人に対して£20,000、事業者に対して£10 millionの保有上限を設定することを提案しており、システミックな発行体には、イングランド銀行における無利息の口座で少なくとも準備金の40%を保有することを求める。これに対し、GENIUS法は準備金の裏付けを100%と定めるが、発行体が仲介業者なしで直接償還できる能力までは要求していない

ロイターによると、イングランド銀行（BoE）の総裁アンドリュー・ベイリーは金曜日、国際的な規制当局が、ステーブルコインの基準をめぐって米国政府との間で「差し迫った格闘」に直面することになると警告した。決済インフラへの取り組みに相違があることを理由に挙げた。金融システムの安定に関する委員会（FSB）を率いるベイリーは、特定の脆弱性も指摘した。米ドルに連動する一部のステーブルコインは、暗号資産の取引所を経由しないとドルへすぐに換金できない可能性があり、危機の際に、より厳格な償還ルールを持つ法域へ預金が流出する恐れがある。英国が予定する枠組みでは、システム上重要なステーブルコインの発行体に対し、イングランド銀行の無利息口座で準備金の少なくとも40%を保有することが求められる。一方、米国のGENIUS法（GENIUS Act）は準備金の裏付けを100%とすることを義務づけるが、発行体からの直接の償還は求めていない。

イングランド銀行の総裁であるアンドリュー・ベイリーは金曜日、国際規制当局がステーブルコインの基準をめぐって米国政府と「近々の格闘」に直面することになると警告し、ワシントンがドル建てのステーブルコインをグローバルな決済インフラとして推進するなかで、トランスアトランティック（大西洋をまたぐ）な政策の対立が拡大していることを示した。ロイターによると、ベイリーは金融の不均衡についてのBoE（イングランド銀行）主催の会議で、ステーブルコインは国際的な基準によって裏付けられてはじめて世界的に機能できると強調した。 交換可能性と取り付け（ラン）リスクへの懸念 金融システムの安定を担う金融安定理事会（Financial Stability Board）を率いるベイリーは、現在の米国におけるステーブルコインの状況にある特定の脆弱性を指摘した。つまり、ドルに連動する一部のステーブルコインは、暗号資産取引所を経由しないとドルへ容易に換金できない可能性があり、危機時の交換可能性を制限しかねない。もしこれらのトークンが国境をまたぐ支払いで広く使われるようになれば、ベイリーは、財政危機が、償還の保証が弱いステーブ

ビットコインは$72,000を超えて急騰し、米国とイランの間での一時的な停戦合意を受けて3週間ぶりの高値に達しました。トランプ大統領は2週間の空爆停止に合意し、一方でイランはホルムズ海峡を一時的に再開することを約束しました。この発表は、トランプ氏がイラン側に求める行動期限の2時間も前ではありませんでした。 米国で上場しているスポットビットコインETFでも、投資家の需要が再び高まりました。最近の資金流入が、これまでの流出を押し戻したのです。3月の純流入は、数カ月にわたる関心の低下の後、安定しました。

月曜日にビットコインが$65,000を下回り、2週間以上ぶりの安値を付けました。関税への懸念が再燃し、世界の市場のボラティリティが高まりました。土曜日には、米国のトランプ大統領が、最高裁判所による自身のより広範な相互関税の提案の却下を受けて、事前に発表していた世界的な関税を10%から15%へ引き上げました。この措置により、貿易協定の潜在的な中断に関する不確実性が高まる一方で、投資家はイランに対する軍事行動の可能性や、行き詰まった核交渉をめぐる懸念もあわせて検討していました。

イングランド銀行（BoE）総裁 Andrew Bailey は5月9日、イングランド銀行が主催する会議の場で、英米がステーブルコインの規制で「綱引き」の段階に入ろうとしていると警告し、さらに英国がステーブルコインを採用する場合、取り付け騒ぎ（兌換請求）リスクに直面する可能性を懸念した。The Block が報じるところによれば、Bailey の発言は次の通りである。「私たちは、ステーブルコインで取り付け騒ぎが起きたらどうなるかを知っている――それらは全部ここ（英国）に来る」。これは、米国の GENIUS 法案によって推進されるドル建てステーブルコインが国境を越えた決済で広く採用される場合、兌換義務を堅持する金融センターである英国が体系的リスクを負うことを示唆している。 Bailey の中核的な懸念：ドル建てステーブルコインの世界流通における一方向のリスク Bailey のドル建てステーブルコインに関する具体的な懸念： 米国の GENIUS 法案が後押しするドル建てステーブルコインは、「ドルと米国の国庫短期証券の世界における主導的地位を固める」ための政策ツールである 一部のドル建てステー

BlockBeatsによると、5月9日、スイスの「スイス国立銀行（SNB）に対し、公式準備（公的準備）としてビットコインを保有することを求める」取り組みは、署名数が足りなかったため失敗した。 この提案は、スイス憲法を改正し、金と外貨準備に加えてBTCを追加することを目的としていた。 その取り組みでは、全国的な住民投票を行うために18か月以内に有効署名10万件が必要だったが、主催者が集められたのはその約半分にとどまり、途中で努力を打ち切った。

The Block と SoSoValue のデータによると、ビットコインのスポットETFは金曜日（5月9日）に純流出が2億7,700万ドル発生し、合計16.9億ドルに達していた5日間の流入の連続記録を終了しました。同日、スポットイーサETFは1億2.77億ドルの流出を計上し、資金でプラスのフローを記録したものはありませんでした。 この反転は、イランと米国の緊張の再燃と一致していました。イラン当局はワシントンが停戦条件に違反したと非難し、ホルムズ海峡付近での新たな攻撃の報道が原油価格を押し上げ、リスク資産の先行していた上昇分を解消（巻き戻し）したとされています。一方、4月の雇用統計では、米国経済が11.5万の雇用を追加したことが示され、コンセンサス予想の6.2万をほぼ倍に上回ったものの、より広範なマクロ不確実性の解消には至りませんでした。ビットコインは市場参加者が地政学リスクや、エネルギー主導のインフレ懸念を背景に慎重さを保ったため、$80,000を下回って取引されました。

2026年5月4日、米国大統領トランプは「自由計画」の開始を大々的に宣言し、ホルムズ海峡に足止めされた商船の通航を誘導する意図を示した。ミサイル駆逐艦を投入し、100回超の機数の航空機と、現役軍人約15,000名を投入する。しかし実行が48時間も満たないうちに、トランプは同計画の一時停止を発表した。理由は「米・伊全面協定で大きな進展があったから」だ。だがイラン側の姿勢はまったく異なる。イラン最高指導者の対外事務顧問は、海峡は依然として閉鎖状態であり、すべての通過船舶はイランの許可を得なければ通行できないと明確に表明した。その後の5月8日、米国はさらに「自由計画」のアップグレード版の再開の可能性を改めて確認し、加えて同日、米軍がイランのタンカー2隻を攻撃した。大々的な始動から緊急の停止、そして再開をめぐる脅しまで――世界でもっとも重要なエネルギー回廊をめぐる駆け引きは、いまもなお世界の資産の価格付けロジックを作り替え続けている。 2か月に及ぶ封鎖：ホルムズ海峡閉鎖がもたらす深層の影響 2月下旬に米国とイランが戦争を引き起こして以来、ホルムズ海峡は2か月以上にわたって閉鎖が続いている。この

ベネズエラ政府は5月7日に公式声明を発表し、国内におけるデジタルマイニング活動を全面的に禁止することを改めて強調するとともに、このような違法行為に従事する者を法律に基づいて制裁すると表明した。声明によれば、5月7日の国家電力システムのピーク需要は15,579兆ワット（MW）で、2017年以来の最高記録となっており、政府はこの需要の成長を、継続する熱波と国の経済成長の持続に起因するとしている。

SoSoValueのデータによると、ビットコインの現物ETFは木曜日に純流出が2億7700万ドル（$277 million）となり、5日連続での流入合計16億9,000万ドル（$1.69 billion）を記録した流れを止めました。4月の雇用レポート時点で、金曜にはBTCが7万9,700ドル未満で取引されていました。同日、現物イーサのETFは1億2.77億ドル（$104 million）の流出を計上し、

ChainCatcherがBits.mediaを引用しているところによると、5月9日、ロシアの国家ドゥーマ（下院）委員会は、未登録の暗号資産マイニングを犯罪化する政府提出の法案を前に進めることを勧告した。 この提案は刑法に第171.6条を追加し、未登録のマイニング事業を対象としており、