最近看到有人拿稳定币供应曲线配上ETF净流入就开始画因果链条，说白了我有点不舒服……相关性这东西太会骗人了。稳定币多了可能是进场，也可能只是大家把钱先停在链上等机会；ETF有流入也不等于马上砸进风险仓位，场外资金绕几圈谁知道。再加上最近降息预期、美元指数这些，风险资产一起涨一起跌的讨论也挺吵，但宏观情绪一上来，大家更容易把“同时发生”当“因为所以”。我把简单当成陷阱：看到一句“资金来了”我第一反应不是兴奋，是去看来源、路径、授权有没有多给，反正习惯性信任最要命。