刚刚注意到矿工领域发生了一些有趣的事情，可能会改变人们对比特币的长期看法。公众矿业公司中“永远持有”的叙事正在悄然瓦解。

这些家伙现在正在进行相当激进的转变。不是仅仅堆积比特币并在周期中持有，而是投入大量资本到人工智能基础设施中。我们说的是主要矿工基本上在说“是的，持有策略很酷，但现在GPU计算有更大的利润。”

令人震惊的是，这会带来卖压。当矿工开始变现比特币以资助AI运营时，实际上是市场上出现了真实的供应。这不是恐慌性抛售，而是战略性重新配置。但市场影响是一样的——减少积累，增加分发。

关键是，从商业角度来看，这很合理。与当前环境下的比特币挖矿相比，AI基础设施的利润率极高。所以即使你是比特币的信徒，经济学也会推动你进行多元化。以前的“永远持有”心态本来就更像是散户的事情。

这可能是一个重要信号，表明机构投资者未来如何看待比特币在其投资组合中的角色。少一些“永远持有”，多一些“持有合理的资产”。值得关注接下来一两个季度的演变。