最近中东局势再次紧张，美伊战争风险被重新提及，令人感兴趣的是，加密货币的反应与传统市场相当不同。比特币目前在81,000美元左右交易，油价突破每桶95美元并且暴涨超过5%，股市动荡之际，它仍表现出相对稳定的姿态。

在霍尔木兹海峡管控加强、美伊紧张局势升级的情况下，传统市场出现了较大波动。欧洲天然气价格上涨了近11%，标普500期货下跌，欧洲股指在开盘时也下跌了超过1%。但比特币似乎很好地吸收了这些地缘政治冲击。

我注意到的是，每当伊朗相关新闻爆发，比特币的跌幅逐渐缩小。起初跌幅很大，但在这次反复的紧张局势中，抛售规模明显减小。以太坊在大约2,330美元附近上涨了0.5%左右，Solana在95美元附近上涨了超过2%。与之前大部分主要币种表现疲软的初期不同，现在似乎已经反映了相当部分的地缘政治风险。

市场解读有两种可能。第一，敏感于伊朗相关新闻的投资者可能已经全部抛售。第二，现货ETF的持续买盘可能比之前周期的期货基础的看空更起到坚实的支撑作用。

未来交易者需要关注几件事：10年期国债收益率是否能维持在4.27%左右，美元走强是否持续压制比特币，或者这次地缘政治因素是否会削弱股市的相关性。如果比特币跌破74,000美元，这一假设可能会被打破；反之，如果能维持在74,000美元以上，而霍尔木兹海峡局势恶化，意味着加密货币再次证明其作为地缘政治冲击缓冲资产的功能。

美国与伊朗战争风险持续多久尚不确定，但加密货币市场的这种韧性值得关注。在传统资产持续动荡的情况下，比特币、以太坊、Solana等主要资产的未来走向将成为关键。