最近看了一些市場數據，有幾個信號值得關注。發改委那邊對外資收購某個涉及關鍵基礎設施的專案做了禁止投資決定，這類監管動作在近期明顯增多。

有意思的是，同時間穩定幣的資金流向在明顯轉變。上個月某大型交易所光是3月和4月就吸引了60億美元的穩定幣流入，其中4月接近35億美元，這與之前的淨流出形成鮮明對比。分析師說當交易所的流入超過流出時，通常意味著市場開始重新佈局，準備參與後續的復甦行情。

但這裡有個細節值得注意——比特幣當前的上漲主要是期貨市場在推動，現貨端的需求還沒有真正復甦。未平倉合約在增加，但鏈上表觀需求還是負數。從歷史經驗看，只有期貨和現貨需求都回暖，熊市才算真正結束。

另外下週有不少代幣要解鎖，SUI單獨就要解鎖4000萬美元左右，JUP、SIGN這些也都有大額解鎖。市場這邊波動應該還會持續，看起來短期內還是觀望為主。