Quỹ nghiên cứu chuyên sâu về "Công nghệ cứng" Lý do tăng giá trở thành dòng chính để khai thác vàng

Khi mùa báo cáo quý I năm 2026 khép lại, thị trường cổ phiếu A đã thể hiện một dòng logic rõ ràng — xu hướng tăng giá. Gần đây, nhiều nhà quản lý quỹ danh tiếng đã tập trung khảo sát các công ty niêm yết có lý do tăng giá, từ kim loại quý, kim loại công nghiệp đến hóa chất cơ bản, rồi đến vật liệu bán dẫn và phần cứng AI, dường như các điểm nóng phân tán này thực chất ẩn chứa một dòng chính xác định.

Theo tình hình khảo sát từng cổ phiếu, trong vòng một tháng gần đây, các công ty được các quỹ công khai chú ý nhất là Lanchip Technology, Xinyi Sheng và Lixun Precision, phần lớn thuộc các ngành có lý do tăng giá rõ ràng như bán dẫn, truyền thông quang học, lưu trữ.

Lấy ví dụ về bán dẫn công suất, từ tháng 2 trở đi, các công ty hàng đầu trong nước như China Resources Micro và Silan Micro đã tiên phong tăng giá, các sản phẩm chủ đạo của các tập đoàn quốc tế như Infineon, Texas Instruments đều tăng trung bình từ 10% đến 25%. Sự thay đổi lớn trong ngành này đã thu hút sự chú ý cao độ của các nhà quản lý quỹ, gần đây, các công ty niêm yết về bán dẫn công suất như China Resources Micro, Yangjie Technology, Xinlian Integration-U đã lần lượt nhận được khảo sát dày đặc từ nhiều quỹ công khai, nhằm khai thác sâu các cơ hội đầu tư đằng sau lý do tăng giá.

Xét theo từng cổ phiếu, Lanchip Technology thu hút 426 tổ chức khảo sát, trong đó có 60 quỹ, cho thấy thị trường rất quan tâm đến các công ty thiết kế bán dẫn cốt lõi, đặc biệt là các công nghệ liên quan đến trung tâm dữ liệu, chip giao diện bộ nhớ (liên quan chặt chẽ đến lưu trữ máy chủ AI). Theo sau là Ding Tai High-tech, Lixun Precision, Juguang Technology, Zhongkuang Resources và các công ty khác, đều nhận được khảo sát từ hơn 200 tổ chức trong lĩnh vực của mình, số lượng quỹ khảo sát đều vượt quá 50.

Ngoài các công ty hàng đầu, dữ liệu khảo sát còn tiết lộ hành vi “đào vàng” của các tổ chức trong các lĩnh vực phân khúc nhỏ hơn. Ví dụ, trong lĩnh vực thiết bị quang điện mặt trời, các công ty như Maiwei Shares, Juhe Materials, Jingsheng Electromechanical đều nhận được khảo sát dày đặc; trong lĩnh vực khí công nghiệp, các công ty như Huate Gas, Guanggang Gas, Jinhong Gas cũng nhận được sự quan tâm. Điều này cho thấy các nhà quản lý quỹ đang đi sâu vào từng khâu của chuỗi ngành công nghiệp, tìm kiếm các “đội vô hình” có khả năng cạnh tranh cốt lõi và tiềm năng tăng trưởng.

Xét về mức độ “chăm chỉ” trong khảo sát, trong vòng một tháng gần đây, có 28 quỹ có khảo sát hơn 100 công ty, trong đó Quỹ Chuangjin Hexin dẫn đầu với 383 khảo sát, theo sau là Quỹ Fuguo, Quỹ Jiashi, Quỹ Hu’an, Quỹ Jing Shun Chang Cheng, Quỹ Tianzhi, Quỹ Boshi và Quỹ Ping An, đều khảo sát hơn 150 công ty.

Trong danh sách khảo sát còn xuất hiện một số tổ chức đầu tư nước ngoài và đặc thù, như Quỹ Fidelity, Quỹ Morgan, Quỹ BlackRock, Quỹ Schroder. Ngoài ra, các nền tảng đầu tư có nền tảng ngành hoặc khu vực như Cục Đầu tư Abu Dhabi, Quỹ Phát triển Khu vực hợp tác Quảng Đông-Hồng Kông-Macao cũng xuất hiện, thể hiện xu hướng đa dạng hóa cấu trúc nhà đầu tư trên thị trường cổ phiếu A hiện nay.

Điều đáng chú ý là một số công ty nhận khảo sát tần suất cao vẫn duy trì đà tăng giá liên tục. Ví dụ, Weiteou tăng hơn 100% trong vòng một tháng, Qiaofeng Intelligent tăng hơn 80%, Shijia Photonics, Haitai New Light, Huate Gas đều tăng trên 70%.

Tuy nhiên, cũng có một số công ty dù khảo sát cao nhưng hiệu quả cổ phiếu ngắn hạn không nổi bật. Ví dụ, Stone Technology tăng 1,72% trong tháng qua, Đông Phục Beverage giảm hơn 3%. Các công ty như Perfect World, Huali Group, Babi Food dù nhận khảo sát nhưng cổ phiếu đã giảm hơn 10%. Điều này cho thấy, khảo sát dày đặc có thể phản ánh sự bất đồng ngày càng tăng của các tổ chức đối với các công ty hoặc sau nghiên cứu sâu, họ thực hiện định giá lại. Trong ngắn hạn, giá cổ phiếu chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, xu hướng khảo sát của các nhà quản lý quỹ chỉ là một trong những tham khảo để đánh giá giá trị.

Một nhân viên nghiên cứu tại khu vực Nam Trung Quốc cho rằng, trong bối cảnh hệ thống định giá toàn thị trường đang được tái cấu trúc, công nghệ ngành công nghiệp đang tiến bộ nhanh, các nhà quản lý quỹ đang dồn nhiều năng lượng hơn vào các công ty nhỏ và trung có vị trí dẫn đầu trong các phân khúc, sở hữu công nghệ cốt lõi, tăng trưởng rõ ràng nhưng chưa được thị trường định giá đầy đủ. Theo ngành, các công ty này phân bố rộng rãi trong các lĩnh vực như vật liệu bán dẫn, khí công nghiệp, hóa chất đặc thù, chế tạo chính xác, thiết bị y tế sáng tạo, phù hợp với xu hướng chuyển đổi kinh tế và nâng cấp ngành công nghiệp.

Về sự phát triển nhanh của ngành AI thúc đẩy tăng trưởng ngành, Quỹ Morgan Stanley cho biết, nguồn vốn đầu tư vào AI của Mỹ tiếp tục mở rộng, giúp các ngành liên quan đến năng lực tính toán toàn cầu duy trì mức độ sôi động cao; Trung Quốc cũng theo sau, dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng, khí lực nội địa sẽ dần nâng cao. Trong ngắn hạn, so với năng lực tính toán của nước ngoài, nhiều công ty nội địa có tốc độ tăng trưởng chậm hơn và định giá cao hơn, nhưng với việc tối ưu hóa các mô hình nội địa và tăng chi tiêu của các nhà cung cấp đám mây, trong tương lai, xu hướng sẽ dần nghiêng về năng lực tính toán nội địa.