Dòng tiền chảy vào các quỹ ETF đã thúc đẩy lợi nhuận của tiền điện tử—tại sao?

Trong những ngày gần đây đã có dòng vốn lớn chảy vào các quỹ ETF tiền điện tử.

Mặc dù không phải ngày nào cũng kết thúc với dòng vốn ròng tổng thể, mối tương quan với biến động giá là khá rõ ràng

Thực tế, các dòng vốn này dường như đã thúc đẩy các mức tăng gần đây của thị trường tiền điện tử

Quỹ ETF Ethereum

Trường hợp tiêu biểu gần đây nhất là Ethereum.

Bắt đầu từ thứ Sáu, ngày 1 tháng 5, hầu hết các phiên giao dịch, trừ một phiên, đều kết thúc với dòng vốn ròng vào các ETF của nó

Bắt đầu từ thứ Sáu ngày 1 với hơn 101 triệu đô la, và kết thúc vào thứ Sáu ngày 8 với hơn 3,5 triệu đô la

Hai ngày có dòng vốn vào lớn nhất thực sự là thứ Sáu ngày 1 và thứ Ba ngày 5, trong khi ngày duy nhất có dòng vốn rút ra là thứ Năm, ngày 7 tháng 5, với tổng dòng chảy ra gần 104 triệu đô la

Tổng cộng, trong sáu phiên giao dịch đầu tiên của tháng 5, dòng vốn vào đạt tổng cộng 171 triệu đô la, trung bình hơn 28 triệu đô la mỗi ngày

Trong cùng các ngày đó, giá ETH đã tăng từ 2.250 đô la lên hơn 2.400 đô la, mặc dù đến thứ Sáu đã giảm trở lại còn 2.270 đô la.

Tuy nhiên, trong cuối tuần, giá đã tăng nhẹ trở lại, đạt đỉnh trên 2.380 đô la hôm qua, trong khi hôm nay dao động quanh mức 2.340 đô la

Mặc dù đây không phải là chuỗi tăng mạnh mẽ đặc biệt, nhưng vẫn phù hợp với dòng vốn ETF đã đề cập ở trên

Quỹ ETF Bitcoin

Tình hình của Bitcoin phức tạp hơn.

Thực tế, hai phiên giao dịch cuối cùng (thứ Năm ngày 7 và thứ Sáu ngày 8) kết thúc với dòng vốn rút ra rõ rệt từ các ETF, lần lượt là -268 triệu đô la và -147 triệu đô la

Trong bất kỳ trường hợp nào, trong sáu phiên giao dịch đầu tiên của tháng 5 năm 2026, dòng vốn vào tổng cộng vượt quá 1,2 tỷ đô la, trung bình hơn 210 triệu đô la mỗi ngày

Từ góc độ này, xu hướng tương tự như Ethereum, ngoại trừ ngày thứ Sáu ngày 8.

Tuy nhiên, xu hướng giá của Bitcoin rõ ràng tốt hơn so với ETH.

Tháng bắt đầu chỉ trên 76.000 đô la, và đỉnh cục bộ đạt được vào thứ Tư ngày 6 trên 82.000 đô la

Trong những ngày tiếp theo, giá đã giảm trở lại, nhưng luôn duy trì trên 79.000 đô la, và hôm qua dường như đã tiếp tục tăng lên mức 81.000 đô la ngày hôm nay

Các đồng tiền điện tử khác

Có rất ít ETF spot thực sự trên các sàn giao dịch của Mỹ cho các đồng tiền điện tử khác, và những ETF thực sự đáng kể duy nhất là các ETF về XRP và Solana

Tuy nhiên, tổng dòng vốn vào Solana trong tháng 5 cho đến nay chỉ là 39 triệu đô la, với trung bình hàng ngày rất thấp chỉ hơn 6,5 triệu đô la.

Đối với XRP, dòng vốn vào khoảng 100 triệu đô la, trung bình khoảng 16 triệu đô la mỗi ngày

Các con số này thấp hơn nhiều so với Ethereum và đặc biệt là Bitcoin, điều này cho thấy dữ liệu liên quan đến ETF trên XRP và Solana không nên được xem là đặc biệt hấp dẫn

Dù sao đi nữa, hiện tại thị trường tiền điện tử chủ yếu bị chi phối bởi Bitcoin, chỉ còn Ethereum đóng vai trò thứ yếu khá quan trọng, ngoại trừ một vài bong bóng đầu cơ trên một số altcoin, nhưng chúng lại ngắn hạn

Ảnh hưởng của ETF đến giá cả

Mặc dù các nhà quản lý ETF tiền điện tử bán và mua spot không trên các sàn giao dịch mà chủ yếu qua các bàn OTC, chúng vẫn ảnh hưởng gián tiếp đến giá cả

Thật vậy, giá cả hình thành trên các sàn giao dịch, nhưng đôi khi các bàn OTC mà các nhà quản lý ETF sử dụng cũng buộc phải mua hoặc bán trên các sàn giao dịch spot, hoặc các hoạt động mua bán của họ dù sao cũng giúp tăng hoặc giảm áp lực bán và mua

Do đó, ảnh hưởng đến giá cả không phải là trực tiếp hay ngay lập tức, nhưng thường xuyên xuất hiện, đặc biệt trong các xu hướng liên tục và khối lượng lớn

Không nên quên rằng kể từ khi các ETF tiền điện tử bắt đầu mua, ví dụ như Bitcoin hơn hai năm trước, số lượng BTC trên các sàn giao dịch đã liên tục giảm, qua đó cũng giảm áp lực bán ra cho Bitcoin trên các sàn giao dịch tiền điện tử.