Việc huy động quỹ kho bạc Bitcoin B có thể nâng tổng số nắm giữ lên 3.125 BTC

Viện trợ quỹ Bitcoin của Capital B đang thu hút dòng tiền tổ chức mới với quy mô có thể đẩy lượng Bitcoin của công ty vượt quá 3.000 BTC. Capital B cho biết họ đã huy động được 15,2 triệu euro, tương đương 17,8 triệu đô la, thông qua một đợt phát hành riêng tư bao gồm các nhà đầu tư như Adam Back và TOBAM. Theo công ty, số tiền mới này có thể hỗ trợ việc mua thêm 182 BTC nữa.

Nếu điều đó xảy ra, Capital B cho biết tổng số lượng nắm giữ sẽ tăng lên 3.125 BTC từ 2.943 BTC, dựa trên các số liệu mà họ trích dẫn từ các công bố trước đó. Đối với một công ty xây dựng dựa trên mô hình quỹ Bitcoin, sự tăng trưởng dự kiến này là câu chuyện trung tâm.

Việc huy động vốn cũng mang lại cho Capital B nhiều không gian hơn để theo đuổi chiến lược mà họ đã nhấn mạnh kể từ khi đổi tên từ The Blockchain Group vào tháng 7 năm 2025: sử dụng thị trường vốn để tích lũy thêm Bitcoin theo thời gian. Quan trọng hơn, thương vụ này cho thấy các nhà đầu tư lớn vẫn sẵn sàng tài trợ cho phương pháp đó.

Capital B huy động 17,8 triệu đô la từ các nhà đầu tư tổ chức

Capital B cho biết số tiền 15,2 triệu euro thu được từ đợt phát hành riêng tư dành cho các nhà đầu tư tổ chức tại Mỹ, châu Âu và các khu vực khác. Trong số các người tham gia có CEO Blockstream Adam Back và nhà quản lý tài sản Pháp TOBAM.

Đợt phát hành đã được các nhà đầu tư toàn cầu đăng ký mua, với Maxim Group đóng vai trò là đại lý phát hành chính và Marex là đồng quản lý. Thương vụ này, do đó, thêm một ví dụ công khai về sự hỗ trợ của các tổ chức đối với một công ty niêm yết sử dụng thị trường vốn để mở rộng quỹ Bitcoin của mình.

Điều này quan trọng vì việc huy động quỹ Bitcoin của Capital B không chỉ là một vòng gọi vốn khác. Thay vào đó, nó là một thử nghiệm xem các chiến lược tích lũy Bitcoin trên thị trường công có thể tiếp tục thu hút vốn hay không, ngay cả khi dựa vào phát hành cổ phần và quyền chọn, chứ không phải mua spot đơn thuần.

Cách cấu trúc quyền chọn của Capital B

Capital B đã phát hành 23 triệu cổ phiếu kèm theo quyền chọn với giá €0,66 mỗi cổ phiếu ABSA. Dự kiến, số tiền thu ròng sẽ vào khoảng €14,4 triệu, hoặc khoảng 17 triệu đô la, sau phí.

Gói quyền chọn là phần quan trọng trong cấu trúc tài chính. Mỗi cổ phiếu mới phát hành đi kèm bốn quyền chọn phân bổ trên ba mức giá thực hiện:

Quyền chọn 2026-03: hai công cụ có thể thực hiện ở €0,86 mỗi cổ phiếu

Quyền chọn 2026-04: thực hiện ở €1,12 mỗi cổ phiếu

Quyền chọn 2026-05: thực hiện ở €1,46 mỗi cổ phiếu

Nếu tất cả các quyền chọn này được thực hiện, Capital B cho biết có thể huy động thêm khoảng €99,1 triệu thông qua việc phát hành hơn 92 triệu cổ phiếu mới. Do đó, giao dịch này tạo ra cả nguồn vốn ngay lập tức và một kênh huy động vốn lớn hơn trong tương lai.

Đối với một công ty tập trung vào tích lũy Bitcoin, cấu trúc này mở rộng khả năng tăng trưởng của quỹ dự trữ vượt ra ngoài đợt phát hành ban đầu. Đồng thời, nó cũng nhấn mạnh vào chỉ số mà ban quản lý đã đề ra: lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu đã pha loãng hoàn toàn.

Ý nghĩa của việc huy động vốn này đối với mở rộng lượng Bitcoin nắm giữ

Capital B cho biết số tiền thu ròng, cùng với hoạt động hiện tại, có thể giúp tài trợ cho việc mua thêm 182 BTC nữa. Nếu việc mua này diễn ra, công ty cho biết lượng Bitcoin của họ sẽ tăng lên 3.125 BTC từ 2.943 BTC.

Điều này khiến việc huy động quỹ Bitcoin của Capital B không chỉ là một cập nhật bảng cân đối kế toán. Nó là một phần mở rộng trực tiếp của cược trung tâm của công ty rằng sở hữu nhiều Bitcoin hơn có thể thúc đẩy tạo ra giá trị dài hạn.

Mô hình này đơn giản về mặt ý tưởng: huy động vốn, mua BTC, và cố gắng tăng lượng Bitcoin hỗ trợ cho mỗi cổ phiếu pha loãng theo thời gian. Tuy nhiên, trong thực tế, mô hình này phụ thuộc vào khả năng của Capital B trong việc tiếp tục thêm BTC một cách hiệu quả trong khi quản lý tác động của việc phát hành cổ phần mới và quyền chọn.

Đầu tư của Adam Back góp phần vào vị thế ngày càng tăng

Việc đầu tư của Adam Back không phải là một sự kiện đơn lẻ. Vào đầu tháng 5, Capital B đã tiết lộ rằng Back đã đăng ký mua 10 triệu quyền chọn trị giá €1,1 triệu, tương đương 1,28 triệu đô la, mỗi quyền chọn có quyền mua cổ phiếu ở €0,84.

Sau giao dịch mới nhất, Capital B cho biết Back dự kiến kiểm soát 13,43% công ty theo tỷ lệ bình thường. Blockstream Capital Partners, được Back tư vấn, sẽ nắm giữ 14,42%, trong khi sở hữu của TOBAM sẽ tăng lên 4,20% sau khi hoàn tất đợt phát hành.

Đáng chú ý, sự tập trung này làm nổi bật niềm tin lặp lại từ các nhà đầu tư đã quen thuộc với các mô hình kinh doanh bản địa Bitcoin. Nó cũng giúp Capital B gần hơn với các nhà đầu tư hiểu rõ và dường như sẵn sàng hỗ trợ chiến lược mở rộng sở hữu Bitcoin tích cực.

Tại sao Adam Back và TOBAM lại quan trọng trong việc huy động quỹ Bitcoin của Capital B

Sự tham gia liên tục của Back nổi bật vì nó củng cố vị thế của Capital B trong lĩnh vực quỹ Bitcoin doanh nghiệp. Trong khi đó, sự tham gia của TOBAM bổ sung thêm một tên tuổi tổ chức khác vào cơ sở cổ đông. Cùng nhau, các nhà đầu tư này làm tăng độ tin cậy của nguồn vốn trong các thị trường tập trung vào Bitcoin.

Tại sao mô hình quỹ của Capital B đang thu hút sự chú ý

Capital B nằm trong một xu hướng rộng hơn về cách một số công ty niêm yết tiếp cận việc tiếp xúc với Bitcoin. Thay vì xem BTC như một tài sản phụ, công ty đã xây dựng danh tính dựa trên tích lũy quỹ dự trữ.

Kể từ khi đổi tên vào tháng 7 năm 2025, Capital B đã làm rõ chiến lược này. Mục tiêu của họ là tăng lượng bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu đã pha loãng theo thời gian. Vì vậy, mỗi đợt huy động vốn, cấu trúc quyền chọn và phát hành cổ phiếu đều trở thành một phần của thử nghiệm lớn hơn.

Các hồ sơ công ty cũng cho thấy tác động đối với các cổ đông hiện hữu. Capital B cho biết, một nhà đầu tư nắm giữ 1% công ty trước khi phát hành sẽ thấy tỷ lệ đó giảm xuống còn 0,92% dựa trên cơ sở không pha loãng sau khi đợt phát hành kết thúc. Với việc thực hiện đầy đủ các quyền chọn, cùng cổ phần đó sẽ giảm xuống còn 0,71%.

Áp lực này có khả năng sẽ còn tiếp diễn. Capital B hiện có nhiều tiền hơn để mua BTC, và có thể còn nhiều hơn nữa nếu các quyền chọn của Capital B được thực hiện sau này. Tuy nhiên, thị trường sẽ theo dõi xem sự tăng trưởng quỹ Bitcoin trong tương lai có vượt qua sự pha loãng hay không khi công ty tiến sâu hơn vào mô hình ưu tiên Bitcoin của mình.