‍#Gate广场五月交易分享

Американські ETF на біткоїн послідовно протягом шести тижнів мають чистий приплив капіталу, залучивши 3,4 мільярда доларів

Американські спотові ETF на біткоїн з початку квітня демонструють шість тижнів поспіль чистого припливу, залучивши приблизно 3,4 мільярда доларів. Хоча за останній тиждень у четвер і п’ятницю спостерігалися значні відтоки, загалом сума зросла на 622,75 мільйона доларів, що свідчить про те, що попит з боку інституцій залишався сильним на початку тижня. Ціна біткоїна коливалася під впливом припливу в ETF, у середині тижня вона піднімалася до 82 000 доларів, потім знизилася і на вихідних стабілізувалася біля 80 800 доларів. За даними Sosovalue, цей шести тижневий приплив є найтривалішим з серпня 2025 року.

‌Поточна ситуація з припливом у ETF‌

У шести тижнях чистого припливу капіталу спостерігається значна диференціація, деякі ETF показують високі результати:

‌БлекRock IBIT (iShares Bitcoin Trust)‌: як лідер за припливом, IBIT постійно залучає великі обсяги капіталу. Наприклад, у середині квітня у один день він отримав чистий приплив у 181,9 мільйона доларів; 4 травня — 335 мільйонів доларів у один день. Його частка на ринку зросла з 45% на початку випуску до приблизно 60%, що відображає тенденцію великих інституційних інвесторів концентруватися на високоліквідних, з низькими комісіями провідних продуктах під час відступу.

‌Fidelity FBTC (Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund)‌: йде слідом, показуючи сильні результати у той самий період, наприклад, 16 квітня — 147,3 мільйона доларів у один день, 4 травня — 184 мільйони доларів. Стабільний приплив підкреслює привабливість продуктів традиційних фінансових гігантів.

‌ARKB, спільний запуск Ark Investment і 21Shares‌: також демонструє високі показники, у квітні пік припливу досяг 118,7 мільйона доларів у один день, що свідчить про зростаючий попит на інноваційні фонди.

‌Інші ETF‌: Bitwise BITB і VanEck HODL також отримали позитивний приплив, хоча й у менших масштабах. У порівнянні з цим, GBTC, який трансформувався з Grayscale, довгий час перебуває у стані відтоку, головним чином через високі комісії, хоча в окремі дні короткочасно став позитивним, але загалом це гальмувало показники групи ETF.

Ця диференціація зумовлена перевагами інвесторів щодо комісій, бренду та ліквідності, провідні продукти (як IBIT і FBTC) стають основними джерелами капіталу.

‌Вплив на ціну біткоїна‌

Потоки капіталу в ETF є ключовим чинником, що впливає на коливання ціни біткоїна, зокрема:

‌Підтримка зростання цін‌: постійний чистий приплив забезпечує сильну підтримку покупців, що сприяє підвищенню ціни біткоїна до 82 000 доларів у середині тижня (початок травня). Масштабне залучення інституційних коштів (наприклад, понад 25 000 BTC за тиждень) підвищує довіру ринку, компенсуючи часткові тиски на продаж і формуючи нову підтримку вище 80 000 доларів.

‌Короткострокові коливання і корекції‌: дані про приплив тісно пов’язані з рухом цін. Сильний приплив на початку останнього тижня підштовхнув ціну до 82 000 доларів, але значні відтоки у четвер і п’ятницю (загалом понад 400 мільйонів доларів) викликали фіксацію прибутку і закриття коротких позицій, що спричинило зниження ціни. Вихідні стабілізували ціну біля 80 800 доларів, що відображає боротьбу на ключовому рівні опору (82 000 доларів). Якщо цей рівень буде прорвано, можливо, активізується закриття коротких позицій і ціна підніметься до 85 000–100 000 доларів; навпаки, якщо попит у ETF зменшиться, ціна може повернутися до 75 000–78 000 доларів у діапазоні коливань.

‌Структурний вплив‌: довгостроково приплив у ETF (загалом 3,4 мільярда доларів) покращує ринкову структуру біткоїна, зменшує волатильність і підвищує співвідношення ризику та доходності. Історичні дані показують, що середовище з негативною ставкою (коли короткі позиції платять) часто супроводжується середньостроковими позитивними прибутками. Однак короткострокові ціни залишаються під впливом макроекономічних факторів, таких як геополітична напруга (конфлікти на Близькому Сході) або дані щодо інфляції, що може посилювати ризики корекції.