Американський спотовий Bitcoin ETF вже шостий тиждень поспіль має чистий потік, всього 3,4 мільярда доларів.

Це найтриваліший період позитивного потоку за останні 9 місяців.

Найбільш помітним є Bitcoin Trust від Morgan Stanley (MSBT):

Запущений 8 квітня, 17 торгових днів поспіль без виходу коштів

Загальний чистий потік 193,6 мільйонів, обсяг 239,6 мільйонів

Комісія 0,14%, найнижча в США

Керівник цифрових активів Morgan Stanley сказав:

«Початкові кошти здебільшого надходили від клієнтів, які самостійно купували, канал консультацій ще не повністю відкритий.»

Зрозуміло? Ще не почали активно діяти.

Але подивіться на свічковий графік —

Bitcoin все ще біля 82 000

Думаєте, що входження інституцій = підйом ціни?

Занадто наївно.

Більшість грошей, що заходять, — це арбітражні, хеджові та портфельні кошти.

Вони купують ETF не для ставок на напрямок, а щоб заробити на комісіях, базисі та волатильності.

Той факт, що Morgan Stanley не має виходів, саме ілюструє одне:

Ці люди зовсім не планують продавати короткостроково і не намагаються піднімати ціну.

Вони “зберігають” Bitcoin, а не “спекулюють” на ньому.

Що тепер робити?

По-перше, не слід вважати “потік ETF” рівним “швидкому зростанню”.

Ця формула вже не працює.

Зараз ситуація така: інституції збирають позиції, але не піднімають ціну. Чому? Тому що вони чекають ще дешевше або намагаються витіснити роздрібних інвесторів з ринку деривативів.

По-друге, слідкуйте за даними про вихід — вони важливіші за потік.

Звичайно, нульовий вихід Morgan Stanley — це добре, але важливо знати: коли він почне виходити?

Тоді й буде справжній сигнал напрямку.

Зараз усі інституції “тільки входять, не виходять”, — не тому, що вони вірять у зростання, а тому, що ще не встигли продати.

По-третє, рівень 82 000 — це “зона накопичення” для інституцій, а для роздрібних — “зона випробувань”.

Якщо ви не витримаєте, вони виграють.