Visa против Mastercard: Лучшая акция в сфере платежей?

Мир платежных сетей по сути представляет собой дуополию между Visa (V +0.33%) и Mastercard (MA 0.40%). Они обеспечивают сотни миллиардов транзакций ежегодно, общая сумма которых достигает триллионов, что подчеркивает их важность для глобальной финансовой системы.

Акции Visa и Mastercard в этом году показывают слабые результаты — снижение на 7,2% и 11% соответственно с начала года по состоянию на закрытие рынка 8 мая — но это не умаляет их долгосрочной привлекательности. Обе компании созданы для долгосрочного процветания, но какая из них сейчас лучше? Давайте посмотрим.

Источник изображения: The Motley Fool.

Последние финансовые показатели

Обе компании продемонстрировали сильные финансовые результаты в своих последних кварталах, но в разных областях. В случае с Visa вы получаете больший масштаб и более быстрый рост выручки. В случае с Mastercard — более быстрый рост прибыли:

Источники: отчёты о доходах Visa и Mastercard.

Дополнительные услуги (VAS) — включающие такие сервисы, как аналитика данных, предотвращение мошенничества и консультации — оказались ярким пятном для обеих компаний. ВАS Visa и Mastercard выросли на 27% и 22% соответственно за год. Это свидетельство того, что они диверсифицируют свои бизнес-модели и становятся менее зависимыми только от транзакций.

Международные платежи также продолжали расти у обеих компаний, что является важным источником прибыли, поскольку они обычно зарабатывают больше с каждой транзакции. Это сегмент с высокой маржой и множеством возможностей для роста, поскольку международные путешествия и цифровые платежи расширяются по всему миру.

Расширить

NYSE: V

Visa

Изменение сегодня

(0.33%) $1.05

Текущая цена

$319.84

Основные показатели

Рыночная капитализация

$601B

Диапазон за день

$318.07 - $320.30

52-недельный диапазон

$293.89 - $375.51

Объем торгов

13K

Средний объем

7.5M

Валовая маржа

78.28%

Дивидендная доходность

0.79%

Подход к стабильным монетам

Стейблкоины — это цифровые активы, предназначенные для поддержания стабильной стоимости относительно актива, такого как доллар США. За последние пару лет они выросли из нишевого продукта до масштабных кейсов использования. Как крупные платежные сети, Visa и Mastercard открыто признают важность стейблкоинов для своих долгосрочных стратегий роста. Однако они подходят к ним немного по-разному.

Генеральный директор Visa Райан МакИнерни заявил, что Visa хочет утвердить свою роль как «ключевого слоя совместимости между этой мощной инфраструктурой и решениями для пользователей в реальном мире». Проще говоря, Visa хочет выступать посредником, чтобы помочь стейблкоинам беспрепятственно взаимодействовать с традиционными финансовыми системами.

Генеральный директор Mastercard Майкл Миебах отметил, что запланированное приобретение BVNK за 1,8 миллиарда долларов (поставщика инфраструктуры для стейблкоинов) станет ключевым для расширения решений и возможностей по работе со стейблкоинами. Вместо того чтобы сосредотачиваться на роли посредника, Mastercard пытается построить свою собственную платформу.

Расширить

NYSE: MA

Mastercard

Изменение сегодня

(-0.40%) $-1.97

Текущая цена

$493.51

Основные показатели

Рыночная капитализация

$442B

Диапазон за день

$492.39 - $496.00

52-недельный диапазон

$480.50 - $601.77

Объем торгов

1.2K

Средний объем

3.6M

Валовая маржа

96.57%

Дивидендная доходность

0.66%

Какая акция сейчас лучше?

На данный момент я бы предпочёл акции Visa из-за масштаба компании (и того, как это влияет на эффект сети), финансовой устойчивости, темпов роста и меньшей оценки.

Масштаб играет в пользу Visa, поскольку потенциальные держатели карт и торговцы более склонны выбирать её, потому что она широко принимается; у неё лучшее долгосрочное долговое положение по сравнению с капиталом; выручка и прибыль растут примерно одинаково, несмотря на больший размер; и в настоящее время она оценивается дешевле при сравнении цены с прогнозируемой прибылью за следующие 12 месяцев.

Обе акции стоят внимания (даже Berkshire Hathaway владеет акциями обеих). Но, по моему мнению, Visa — гораздо более надежный долгосрочный выбор.