Visa vs. Mastercard: Melhor ação de pagamentos?

A rede de pagamentos é essencialmente um duopólio entre Visa (V +0,33%) e Mastercard (MA 0,40%). Elas facilitam centenas de bilhões de transações anualmente, totalizando bem na casa dos trilhões, reforçando a sua importância para o sistema financeiro global.

As ações da Visa e Mastercard têm enfrentado dificuldades este ano – caíram 7,2% e 11%, respetivamente, até o encerramento do mercado em 8 de maio – mas isso não diminui o seu apelo a longo prazo. Ambas as empresas foram construídas para prosperar a longo prazo, mas qual delas é a melhor ação neste momento? Vamos dar uma olhada.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Desempenho financeiro recente

Ambas as empresas apresentaram desempenhos financeiros sólidos nos seus últimos trimestres, mas em áreas diferentes. Com a Visa, você obtém maior escala e crescimento mais rápido da receita. Com a Mastercard, você consegue um crescimento mais acelerado dos lucros:

Fontes: Relatórios de lucros da Visa e Mastercard.

Serviços de valor agregado (VAS) – que incluem serviços como análise de dados, prevenção de fraudes e consultoria – foram um ponto positivo para ambas as empresas. Os VAS da Visa e Mastercard aumentaram 27% e 22% ao ano, respetivamente. Isto indica que estão diversificando os seus modelos de negócio e tornando-se menos dependentes apenas das transações.

Pagamentos transfronteiriços também continuaram a crescer para ambas as empresas, que é uma fonte importante de lucro, pois normalmente ganham mais por transação. Este é um segmento de alta margem com muitas oportunidades de crescimento à medida que as viagens internacionais e os pagamentos digitais se expandem globalmente.

Expandir

NYSE: V

Visa

Variação de hoje

(0,33%) $1,05

Preço atual

$319,84

Pontos-chave de dados

Capitalização de mercado

$601B

Variação do dia

$318,07 - $320,30

Variação de 52 semanas

$293,89 - $375,51

Volume

13K

Volume médio

7,5M

Margem bruta

78,28%

Rendimento de dividendos

0,79%

Abordagem às stablecoins

Stablecoins são ativos digitais projetados para manter um valor estável relativamente a um ativo, como o dólar norte-americano. Nos últimos anos, passaram de um nicho relativo para casos de uso em grande escala. Como principais redes de pagamento, Visa e Mastercard têm sido abertas sobre a importância das stablecoins para as suas estratégias de crescimento a longo prazo. No entanto, estão a abordá-las de forma um pouco diferente.

O CEO da Visa, Ryan McInerney, afirmou que a Visa quer estabelecer o seu papel como uma “camada de interoperabilidade chave entre esta infraestrutura poderosa e soluções do mundo real para os utilizadores.” Simplificando, a Visa quer atuar como intermediária para ajudar as stablecoins a interagir de forma fluida com os sistemas financeiros tradicionais.

O CEO da Mastercard, Michael Miebach, observou que a aquisição planeada de 1,8 mil milhões de dólares da BVNK (um fornecedor de infraestrutura de stablecoin) será fundamental para expandir as suas soluções e capacidades de stablecoin. Em vez de focar em ser um intermediário, a Mastercard está a tentar construir a sua própria base.

Expandir

NYSE: MA

Mastercard

Variação de hoje

(-0,40%) $-1,97

Preço atual

$493,51

Pontos-chave de dados

Capitalização de mercado

$442B

Variação do dia

$492,39 - $496,00

Variação de 52 semanas

$480,50 - $601,77

Volume

1,2K

Volume médio

3,6M

Margem bruta

96,57%

Rendimento de dividendos

0,66%

Qual é a melhor ação neste momento?

Neste momento, eu preferiria a ação da Visa devido à escala da empresa (e como isso influencia o efeito de rede), força financeira, taxa de crescimento e menor avaliação.

A escala joga a favor da Visa, pois potenciais titulares de cartões e comerciantes estão mais inclinados a escolhê-la por ser amplamente aceita; tem uma posição de dívida de longo prazo melhor em comparação com o capital; está a crescer receita e lucros a uma taxa semelhante, mesmo com o seu tamanho maior; e atualmente é avaliada a um preço mais baixo em relação aos lucros projetados para os próximos 12 meses.

Ambas as ações valem a pena (até a Berkshire Hathaway possui ações de ambas). Mas, na minha opinião, a Visa é uma escolha muito mais confiável a longo prazo.