Recentemente, muitas pessoas me perguntaram como configurar seu próprio pool de liquidez clmm na Raydium, então organizei minha experiência para compartilhar com todos.

Na verdade, o processo não é tão complicado quanto parece, mas há alguns detalhes que você precisa entender claramente. Primeiro, você deve compreender que a maior diferença entre um pool clmm e um AMM tradicional está na concentração de liquidez. Você não distribui seu capital ao longo de toda a curva de preço, mas escolhe uma faixa de preço específica e investe todo o dinheiro nela, permitindo que o market maker ganhe mais taxas de transação e recompensas.

Antes de criar o pool, decida quais dois tokens você usará. A combinação de token base e token de cotação é muito importante; normalmente, o token de cotação será algo estável como SOL ou USDC. A regra da Raydium é que cada nível de taxa só pode ter um par de tokens, então não tente criar múltiplos pools com o mesmo par.

Existem quatro níveis de taxa disponíveis. Para pares de stablecoins, escolha 0,01%; para ativos com alto volume de negociação, ligados a outros ativos, escolha 0,05%; para a maioria dos pares de negociação, 0,25%; e para pares mais exóticos e menos comuns, use 1%. Uma vez configurada a taxa, ela não pode ser alterada, então pense bem antes.

Depois, defina o preço inicial, que determinará quantos tokens de cotação você pode obter por um token base. O passo mais importante é escolher sua faixa de liquidez inicial. O sistema sugerirá automaticamente uma faixa de 50% acima e abaixo do preço inicial, mas você também pode ajustá-la manualmente. Lembre-se, uma vez que o pool seja inicializado, o preço inicial e essa faixa não poderão ser alterados.

O valor do depósito será calculado automaticamente com base na sua faixa de preço escolhida, e a proporção entre tokens base e de cotação será preenchida automaticamente, podendo ser ajustada manualmente. Após confirmar que tudo está correto, clique em confirmar para realizar a transação na blockchain. Note que, neste momento, as taxas de gás serão um pouco mais altas do que o normal, pois é necessário inicializar o pool. Após a criação, o pool aparecerá na interface em cerca de 5 minutos.

Depois que o pool estiver criado, se você quiser recompensar os provedores de liquidez, precisará criar uma fazenda. Somente o criador do pool pode fazer isso. Na fazenda, é possível configurar até 2 tokens de recompensa, sendo que pelo menos um deve ser o token base ou de cotação do pool. Por exemplo, se você criou um pool mSOL-USDH, uma recompensa pode ser qualquer token SPL, mas a outra deve ser mSOL ou USDH.

O período de recompensa deve ser entre 7 e 90 dias, e você também deve definir o horário de início. É importante notar que, uma vez criado, o horário de início não pode ser alterado, então planeje com cuidado. Após criar a fazenda, ela também levará cerca de 5 minutos para aparecer na interface, e antes do início das recompensas, será marcada como “Próximo ao início”.

O cálculo do APR é mais complexo, pois os provedores de liquidez no clmm competem tanto pelas taxas de transação quanto pela liberação de tokens. A liquidez próxima ao preço central receberá uma maior fatia de taxas e recompensas, então ao configurar as recompensas, considere fatores como a concentração de liquidez e a volatilidade do preço do token de recompensa.

As recompensas alocadas à fazenda são finais e não podem ser recuperadas após a criação. No entanto, você pode ajustar a taxa de recompensa até 72 horas antes do fim do período de mineração ou adicionar recompensas extras para estender o período de mineração. Se desejar reduzir a taxa de recompensa, só será possível perto do final do período atual.

Todo o processo é assim, o limite do clmm é um pouco maior do que a mineração de liquidez tradicional, pois exige que você gerencie sua faixa de preço, mas, se feito corretamente, a eficiência de market making será muito maior. Se estiver interessado, experimente na Raydium e vivencie a forma de liquidez concentrada.