Visa vs. Mastercard: Melhor ação de pagamentos?

O mundo das redes de pagamento é essencialmente um duopólio entre Visa (V +0,33%) e Mastercard (MA 0,40%). Elas facilitam centenas de bilhões de transações anualmente, totalizando bem na casa dos trilhões, reforçando sua importância para o sistema financeiro global.

As ações da Visa e Mastercard tiveram dificuldades neste ano – caíram 7,2% e 11%, respectivamente, até o fechamento do mercado em 8 de maio – mas isso não diminui seu apelo de longo prazo. Ambas as empresas foram construídas para prosperar a longo prazo, mas qual delas é a melhor ação agora? Vamos dar uma olhada.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Desempenho financeiro recente

Ambas as empresas apresentaram desempenhos financeiros fortes em seus últimos trimestres, mas em áreas diferentes. Com a Visa, você obtém maior escala e crescimento mais rápido de receita. Com a Mastercard, você consegue um crescimento mais rápido de lucros:

Fontes: relatórios de lucros da Visa e Mastercard.

Serviços de valor agregado (VAS) – que incluem serviços como análise de dados, prevenção de fraudes e consultoria – foram um ponto positivo para ambas as empresas. Os VAS da Visa e Mastercard aumentaram 27% e 22% ao ano, respectivamente. Isso indica que estão diversificando seus modelos de negócio e se tornando menos dependentes apenas de transações.

Pagamentos transfronteiriços também continuaram a crescer para ambas as empresas, o que é uma grande fonte de lucro, pois normalmente ganham mais por transação. Este é um segmento de alta margem com muitas oportunidades de crescimento à medida que viagens internacionais e pagamentos digitais se expandem globalmente.

Expandir

NYSE: V

Visa

Variação de Hoje

(0,33%) $1,05

Preço Atual

$319,84

Pontos de Dados Chave

Valor de Mercado

$601B

Variação do Dia

$318,07 - $320,30

Variação de 52 semanas

$293,89 - $375,51

Volume

13 mil

Volume Médio

7,5 milhões

Margem Bruta

78,28%

Rendimento de Dividendos

0,79%

Abordagem às stablecoins

Stablecoins são ativos digitais projetados para manter um valor estável em relação a um ativo como o dólar americano. Nos últimos anos, elas passaram de um nicho relativo para casos de uso em grande escala. Como principais redes de pagamento, Visa e Mastercard têm sido abertas sobre a importância das stablecoins para suas estratégias de crescimento de longo prazo. No entanto, elas estão abordando-as de maneiras um pouco diferentes.

O CEO da Visa, Ryan McInerney, disse que a Visa quer estabelecer seu papel como uma “camada de interoperabilidade chave entre essa infraestrutura poderosa e soluções do mundo real para os usuários.” Simplificando, a Visa quer atuar como intermediária para ajudar as stablecoins a interagirem de forma suave com os sistemas financeiros tradicionais.

O CEO da Mastercard, Michael Miebach, observou que a aquisição planejada de US$ 1,8 bilhão da BVNK (uma fornecedora de infraestrutura de stablecoin) será fundamental para expandir suas soluções e capacidades de stablecoin. Em vez de focar em ser um intermediário, a Mastercard está tentando construir sua própria base.

Expandir

NYSE: MA

Mastercard

Variação de Hoje

(-0,40%) $-1,97

Preço Atual

$493,51

Pontos de Dados Chave

Valor de Mercado

$442B

Variação do Dia

$492,39 - $496,00

Variação de 52 semanas

$480,50 - $601,77

Volume

1,2 mil

Volume Médio

3,6 milhões

Margem Bruta

96,57%

Rendimento de Dividendos

0,66%

Qual é a melhor ação agora?

Neste momento, eu preferiria a ação da Visa por causa da escala da empresa (e como isso influencia o efeito de rede), força financeira, taxa de crescimento e menor avaliação.

A escala joga a favor da Visa, já que potenciais titulares de cartão e comerciantes estão mais inclinados a escolhê-la por ser amplamente aceita; possui uma posição de dívida de longo prazo melhor em comparação ao capital; está crescendo receita e lucros a uma taxa semelhante, mesmo com seu tamanho maior; e atualmente é avaliada com um preço menor em relação aos lucros projetados para os próximos 12 meses.

Ambas as ações valem a pena (até a Berkshire Hathaway possui ações de ambas). Mas, na minha opinião, a Visa é uma escolha muito mais confiável de longo prazo.