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ETF流入+长期持有+产出减半，三因子共振的窗口期。
减半后，比特币的新开采供应再次下降，而ETF需求持续上升。
这就是为什么许多分析师在讨论$BTC 可能的供应冲击叙事。
历史上，强劲的需求结合有限的供应在比特币周期中引发了爆炸性行情。
同时：🔶 机构积累持续进行
🔶 ETF流入仍然强劲
🔶 长期持有者没有大量抛售
这种结构在周期后期可能变得非常重要。🚀
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