連邦準備制度はまもなく「政権交代」へ、世界は米国の重要な経済指標に注目

AI・ケビン・ウォッシュがFRB議長に就任すると金利の動向にどのような影響を与えるか？

投資家は、油価が高止まりしている中東情勢の不安定さにより、ケビン・ウォッシュの指導の下でFRBがどれだけ長く静観できるかを評価するために、重要なインフレ報告を待っている。

ホルムズ海峡での米イランの衝突が1か月続いた停戦を破る可能性が高まる中、債券市場は油価の影響を受けている。30年物米国債の利回りは先週月曜日に一時5.03％に達し、7月以来の最高水準を記録した。

2月末の衝突発生以降、トレーダーの価格設定はFRBの利下げ可能性を排除しただけでなく、パウエル議長の任期満了後に後任のウォッシュが来年利上げを行う可能性に賭け始めている。金利スワップは、2027年4月までに利上げの確率がおよそ3分の1と予測している。

ますます多くのFRB当局者は、次の動きは利下げも利上げもあり得ると示唆している。リスクは、労働市場が安定し、金融環境が緩和傾向にある中で、インフレデータが強い場合、市場の価格上昇期待を押し上げ、中央銀行に行動を促す可能性があることだ。

経済学者は、インフレ報告が2023年以来最大の上昇となる4月の消費者物価指数（CPI）が前年比3.7％上昇すると予測している。エネルギー価格と食品価格を除いたコアCPIは2.7％上昇と見込まれ、9月以来の最高値となる。

債券市場は「インフレが高まるとの予想に動かされている」と、TCWグループの固定収益投資ポートフォリオマネージャーのルーベン・ホヴァニシャンは指摘した。

しかし彼は、油価の上昇によるインフレの高まりは一時的な可能性が高く、労働市場の冷え込みが進めば、FRBは今年後半に利下げを再開する可能性があると付け加えた。

インフレ報告に加え、今週の3年、10年、30年の米国債の入札も投資家の関心を試すことになる。