ビザ vs. マスターカード：より良い決済株？

決済ネットワークの世界は基本的にVisa（V +0.33%）とMastercard（MA 0.40%）の二大独占状態です。彼らは年間数百億の取引を促進し、合計は兆単位に達しており、世界の金融システムにとって重要な存在であることを示しています。

VisaとMastercardの株価は今年苦戦しており、5月8日の市場閉鎖時点でそれぞれ7.2%、11%下落していますが、それが長期的な魅力を奪うわけではありません。両社とも長期的に繁栄するように構築されていますが、今のところどちらの株がより良い選択でしょうか？見てみましょう。

画像出典：The Motley Fool。

最近の財務実績

両社とも最新の四半期で堅調な財務実績を示していますが、分野は異なります。Visaはより大規模で収益成長が速いのに対し、Mastercardは利益成長が速いです。

出典：VisaとMastercardの決算報告。

付加価値サービス（VAS）— データ分析、不正防止、コンサルティングなどを含む — は両社にとって明るいポイントでした。VisaとMastercardのVASは、それぞれ前年比27%、22%増加しています。これは、彼らがビジネスモデルを多様化し、取引だけに依存しなくなっている兆候です。

また、国境を越えた支払いも両社とも引き続き成長しており、これは利益の主要な源泉です。通常、1取引あたりの収益が高いためです。これは、国際旅行やデジタル決済が世界的に拡大する中で、多くの成長機会を持つ高マージンのセグメントです。

拡大

NYSE: V

Visa

本日の変動

(0.33%) $1.05

現在の価格

$319.84

重要データポイント

時価総額

$601B

当日の範囲

$318.07 - $320.30

52週範囲

$293.89 - $375.51

出来高

13K

平均出来高

7.5M

総利益率

78.28%

配当利回り

0.79%

ステーブルコインへのアプローチ

ステーブルコインは、米ドルなどの資産に対して安定した価値を維持することを目的としたデジタル資産です。過去数年で、ニッチな存在から大規模な用途へと成長しています。主要な決済ネットワークとして、VisaとMastercardはステーブルコインが長期的な成長戦略にとって重要であることを公に認めています。ただし、彼らは少し異なるアプローチを取っています。

VisaのCEO、ライアン・マクイナーニーは、Visaは「この強力なインフラとユーザー向けの実世界のソリューションとの間の重要な相互運用層としての役割を確立したい」と述べました。簡単に言えば、Visaはステーブルコインが従来の金融システムと円滑に連携できるように仲介役を果たしたいのです。

一方、MastercardのCEO、マイケル・ミーバッハは、Mastercardが計画している18億ドルのBVNK（ステーブルコインインフラ提供者）の買収は、ステーブルコインのソリューションと能力を拡大する鍵になると指摘しています。仲介役に焦点を当てるのではなく、独自の基盤を構築しようとしています。

拡大

NYSE: MA

Mastercard

本日の変動

(-0.40%) $-1.97

現在の価格

$493.51

重要データポイント

時価総額

$442B

当日の範囲

$492.39 - $496.00

52週範囲

$480.50 - $601.77

出来高

1.2K

平均出来高

3.6M

総利益率

96.57%

配当利回り

0.66%

今、どちらの株がより良いか？

今のところ、私はVisaの株を選びます。理由は、同社の規模（ネットワーク効果にどう影響するか）、財務の強さ、成長率、そして低い評価にあります。

規模はVisaに有利です。潜在的なカード保有者や加盟店は、広く受け入れられているため、より選びやすくなります。長期的な負債状況も良好であり、収益と利益は同じペースで成長しています。さらに、今後12ヶ月の予想利益と比較した場合、株価はより低く評価されています。

両方の株は価値があります（実際、バークシャー・ハサウェイも両方の株を保有しています）。しかし、私の意見では、Visaの方が長期的により信頼できる選択肢です。