世界の債務が記録的な上昇を遂げ、3兆5300億ドル近くに達する アメリカは「持続不可能な道」に向かっている！

AIに質問 · 国際投資家はなぜ米国債への依存を減らし始めているのか？

**財聯社5月7日（編集 潇湘）**国際金融協会（IIF）が水曜日に発表した報告によると、世界の債務水準が3月末に史上最高の約353兆ドルに達したことを受けて、投資家は資産の分散と米国債への依存を減らす兆候を示し始めている。

IIFの四半期「グローバル債務モニタリング」報告は、年初以来、国際市場の投資家が日本とヨーロッパの政府債券への需要を継続的に高めている一方で、米国債の需要増加は停滞していることを指摘している。

国際金融協会のグローバル市場・政策ディレクターEmre Tiftikは、報告に関するウェビナーで、「これは国際投資家が米国債から投資ポートフォリオを分散させようと努力していることを浮き彫りにしている」と述べた。

彼はまた、「規模が3兆ドルを超える米国債市場は『現時点ではリスクがない』ものの、長期的な予測では米国政府の債務は『持続不可能な道』を歩みつつあるように見え、ユーロ圏と日本の債務比率は現在、わずかに低下している」と述べた。

「最近の市場動向は、特に国境を越えた政府証券投資において、資産の分散の初期兆候を示している」とIIFチームは記している。「これらの傾向は一部、債務の軌道の分化を反映している。」

報告は、現行の政策の下で、米国の債務とGDP比率は今後も上昇し続けると予測されている一方で、米国企業の債券市場は、人工知能関連の債券発行や海外資金の流入の支えにより、引き続き繁栄していると指摘している。

国際金融協会の報告によると、米国の借入拡大は、2025年中頃以降の世界の債務規模の増加を牽引する主要な要因の一つであり、第一四半期において44兆ドル以上増加したのは、世界的に最も速い増加の一つであり、連続して5四半期目の増加となっている。

Tiftikは、米国の債務増加は主に政府の借入によるものだと述べた。

債務比率の観点から見ると、世界の債務は現在、世界経済の生産高の305％を占めており、2023年以降の水準とほぼ同じである。しかし、債務比率の動きは債務水準と類似しており、成熟市場では低下傾向にある一方、新興経済国では着実に上昇している。

全体として、IIFの報告は、この期間に債務増加率が最も高かった国々として、ノルウェー、クウェート、バーレーン、サウジアラビアなどを挙げており、これらの国の債務がGDP比で30ポイント以上増加している。

IIFは、人口高齢化、防衛支出の増加、エネルギー安全保障と多角化、サイバーセキュリティおよび人工知能関連の資本支出などの構造的圧力が、中長期的に政府と企業の債務水準を押し上げると予測している。

IIFはまた、現在も続く米イラン紛争についても特に言及している。

IIFは、これまでのところ、中東の緊張がエネルギー市場以外への波及効果は限定的であると指摘しているが、時間の経過とともに、この紛争は世界の債務規模を約353兆ドルに近づかせる可能性があり、より高いエネルギーと食品価格が各国政府により高コストでの資金調達を強いることになると述べている。

「中東の紛争が長引けば、長期的な価格圧力は借入コストに伝わるだろう」とIIFのアナリストは書いている。「リスクは現実のものだ。」

（財聯社 潇湘）