Belakangan ini pasar kripto mengalami banyak kejadian besar, mari kita rangkum informasi penting dari dua hari terakhir.

Pertama adalah perubahan personel di bursa. Sebuah bursa besar bernama Gemini, tidak lama setelah listing, secara bersamaan mengumumkan bahwa Chief Operating Officer, Chief Financial Officer, dan Chief Legal Officer mengundurkan diri, situasi keluar dari keinginan ini memang jarang terjadi di industri. Ketiga eksekutif senior tersebut pergi bersamaan, termasuk anggota dewan direksi, meskipun secara resmi tidak ada perbedaan pendapat, namun momen ini memicu banyak spekulasi.

Pergerakan institusi sangat menarik untuk diperhatikan. Kepemilikan ETF Bitcoin dari BlackRock terus bertambah, sebuah entitas baru bernama Laurore Ltd menjadi pemegang posisi terbesar yang bertambah, dengan skala mencapai 436 juta dolar AS, tetapi saat ini tidak banyak informasi yang bisa ditemukan tentang institusi ini secara online, cukup misterius. Selain itu, Strategy menambah 2.486 Bitcoin, sehingga total kepemilikan mereka mencapai lebih dari 710.000 Bitcoin, peningkatan berkelanjutan dari institusi-institusi ini benar-benar mengirimkan sinyal positif.

Dari sisi pendanaan juga cukup baik. Dragonfly menyelesaikan penggalangan dana tahap keempat dengan skala mencapai 650 juta dolar AS, menorehkan rekor baru mereka. Ada juga platform tokenisasi properti bernama Stake yang menyelesaikan pendanaan Seri B sebesar 31 juta dolar AS, modal dari Timur Tengah semakin cepat masuk ke bidang ini.

Diskusi tentang teknologi dan regulasi juga cukup hangat. Beberapa analis berpendapat bahwa Ethereum saat ini berada dalam "masa kekosongan narasi", pasar menunggu munculnya logika nilai baru. Kemampuan privasi menjadi fokus baru, banyak dana institusi ragu-ragu karena transparansi penuh di blockchain tidak ramah terhadap strategi perdagangan mereka. Selain itu, pertarungan regulasi pasar prediksi masih berlanjut, CFTC mengklaim memiliki yurisdiksi eksklusif, tetapi negara bagian juga mengeluarkan langkah masing-masing, bahkan platform Kalshi pernah dituntut.

Dari sisi makro, pejabat Federal Reserve masih terbagi pendapat tentang penurunan suku bunga, inflasi tetap menjadi kekhawatiran utama. Bank Sentral Jepang mungkin akan menaikkan suku bunga, negosiasi perjanjian nuklir Iran juga sedang berlangsung, semua ini akan mempengaruhi sentimen risiko pasar.

Dari sisi teknikal, Bitcoin menemukan support di dekat rata-rata 200 minggu, yang secara historis sering menjadi posisi dasar pasar bearish. Namun, untuk benar-benar memulai kenaikan lagi, diperlukan sinyal makro yang jelas. Dalam jangka pendek, pasar masih cenderung berkisar, 70.000 dolar AS tetap menjadi resistansi penting dalam waktu dekat.

Ada fenomena menarik bahwa 85% token yang diterbitkan pada tahun 2025 berada dalam kondisi rugi. Jumlah dana baru dari perusahaan modal ventura mencapai level terendah dalam 5 tahun, skala investasi kuartal terakhir hanya 12% dari puncak tahun 2022. Tampaknya pola pendanaan VC, penerbitan token, dan penjualan kepada retail memang sedang menuju akhir, dan yang benar-benar akan menang di masa depan adalah proyek yang memiliki pengguna nyata dan pendapatan nyata.