Les traders particuliers stimulent les achats de fabricants de puces alors que la crainte d'une hausse s'intensifie

Pendant des mois, les traders particuliers ont observé la hausse des semi-conducteurs depuis la ligne de touche. Maintenant, ils sautent dedans, et ils le font à deux pieds.

Un récent sondage Stocktwits a révélé que 42 % des traders particuliers privilégient les actions liées à l’IA et aux puces plutôt que les logiciels, qui n’ont recueilli que 29 % des réponses.

Les chiffres derrière la vague d’achats

La détention de titres individuels par les particuliers a atteint un record de 14 %, le niveau le plus élevé depuis au moins 2018. Pour donner un contexte, ce chiffre était d’environ 12 % lors de la ruée sur les actions meme en 2021, lorsque GameStop et AMC occupaient chaque coin des médias sociaux financiers.

L’indice PHLX Semiconductor a récemment enregistré 18 jours consécutifs de gains, la plus longue série de victoires jamais enregistrée pour cet indice de référence. La forte performance d’Intel a contribué de manière significative à cette série.

Bloomberg Intelligence prévoit que les revenus du secteur des semi-conducteurs augmenteront de 57 % d’ici 2026, un rythme qui double à peu près le taux de croissance prévu du secteur technologique plus large.

Ce qui alimente la confiance

Les restrictions à l’exportation US-Chine assouplies ont rouvert un marché massif pour les entreprises américaines de semi-conducteurs. Nvidia et AMD peuvent désormais reprendre et étendre leurs ventes de puces en Chine, éliminant ainsi ce qui constituait un obstacle majeur aux projections de revenus pour les deux entreprises.

Meta a engagé plus de $100B avec AMD dans le cadre d’un contrat de cinq ans. Nvidia, quant à elle, a annoncé un $5B investissement dans Intel.

Pourquoi l’enthousiasme rend les gens nerveux

Une propriété record de 14 % dans des actions individuelles signifie que les investisseurs particuliers sont plus exposés au risque boursier qu’ils ne l’étaient lors de la frénésie des actions meme, qui s’est terminée par des baisses importantes dans les noms les plus populaires.

Il y a aussi la question de savoir si une croissance de 57 % des revenus d’ici 2026 est déjà intégrée dans le prix. Si la croissance se concrétise mais atteint, par exemple, 45 % au lieu de 57 %, les actions pourraient chuter même si les entreprises sous-jacentes performent bien selon toute norme raisonnable.

L’avis des experts sur la durabilité de la hausse est mitigé. Lorsque les investisseurs particuliers atteignent leur allocation maximale dans un secteur, le profil risque-rendement devient défavorable car l’acheteur marginal n’a plus de poudre sèche.