Acabo de escuchar el último All-In Podcast y, honestamente, estos cuatro chicos de tecnología están diciendo cosas muy locas sobre 2026. Jason Calacanis, Chamath Palihapitiya, David Friedberg y David Sacks básicamente trazaron toda su tesis de inversión para el año, y es bastante diferente de lo que la mayoría de la gente está apostando.

Primero, todos están obsesionados con la situación del impuesto a la riqueza en California. Chamath literalmente está buscando casa en otro estado mientras dice públicamente que se queda—movimiento clásico. Las matemáticas son brutales: si este impuesto pasa, aproximadamente la mitad de la riqueza gravable de California podría desaparecer. Incluso si falla la votación, la gente ya está haciendo pánico y yéndose. Sacks se mudó a Texas, Friedberg está observando cómo se desarrolla el caos, y honestamente, la incertidumbre por sí sola ya está causando daño económico.

Ahora aquí es donde se pone interesante en el lado de la inversión. Chamath apuesta todo a cobre. Su tesis: déficit global de oferta de aproximadamente 70% para 2040 debido a electrificación, centros de datos y gasto en defensa. Todos están durmiendo en esto. Mientras tanto, Friedberg apuesta a que Huawei superará las expectativas de chips occidentales y Polymarket se convertirá en la plataforma de mercado de predicciones preferida. Él piensa que cada gran bolsa integrará esto este año.

Sacks predice un gran auge de IPOs—la reversión de las empresas que permanecen privadas. Lo enmarca como parte de la narrativa más amplia del "boom de Trump". ¿La apuesta de Jason? Amazon. Él realmente cree que alcanzarán la "singularidad corporativa" donde los robots generen más ganancias que los humanos. Su red de entregas en el mismo día en Austin ya es una prueba de concepto.

En la parte de perdedores, Chamath ve que el SaaS empresarial será demolido por la IA. Todo el modelo de ingresos de "mantenimiento y migración" que genera el 90% de los ingresos de SaaS está a punto de colapsar. Sacks es pesimista con el mercado inmobiliario en California, especialmente propiedades de lujo. ¿Y el petróleo? Chamath piensa que $45 por barril es más probable que $65. La tendencia de electrificación es irreversible.

Aquí están las cosas contrarias que llamaron mi atención: Chamath piensa que SpaceX no saldrá a bolsa—se fusionará con Tesla en su lugar. Más interesante aún: cree que los bancos centrales crearán un nuevo activo cripto soberano para reemplazar al oro y Bitcoin. Algo resistente a la cuántica, completamente privado y bajo control nacional. Eso sería un cambio enorme en cómo pensamos sobre los activos digitales.

La visión contraria de Sacks es que la IA en realidad aumentará la demanda de trabajadores del conocimiento, no la disminuirá (paradoja de Jevons). Más generación de código = más software = mayor necesidad de personas calificadas. Friedberg dice que la caída del régimen en Irán no traerá paz en Oriente Medio—causará más conflictos. Y Jason piensa que el enfrentamiento EE.UU.-China se resolverá en gran medida bajo Trump.

En cuanto al rendimiento de activos, Friedberg apuesta doble a Polymarket, Chamath apuesta a una cesta de metales críticos, y a Sacks le gusta el superciclo tecnológico. Jason sorprendentemente es optimista con plataformas especulativas como Robinhood y Coinbase—cree que la gente tendrá más dinero sobrante para apostar.

Los peores performers? Bienes raíces de lujo en California, petróleo, medios tradicionales (especialmente Netflix) y el dólar estadounidense. Todos coinciden en que el dólar enfrenta presión por la creciente deuda nacional.

En cuanto al PIB, las predicciones van del 4.6% al 6%. Chamath dice que si EE.UU. alcanza el 6% bajo capitalismo y democracia, mientras China lo hace mediante control estatal total, sería realmente impresionante. Sacks señala que la inflación ya está en 2.7%, los salarios reales han subido y los costos hipotecarios bajaron $3,000.

Políticamente, ven que la DSA gana terreno en el Partido Demócrata (reflejando cómo MAGA tomó el control de los republicanos), el "boom de Trump" como el mayor ganador, y los centristas demócratas como los mayores perdedores. La industria tecnológica enfrenta una reacción populista de ambos lados—se está convirtiendo en un saco de boxeo político.

Una cosa que destaca: estos tipos no están todos en la misma página, pero están pensando de manera sistémica. Ya sea que estés de acuerdo o no con sus ideas, están mapeando fuerzas económicas reales que están remodelando mercados y política. La jugada del cobre, el cambio de paradigma en cripto, el auge de IPOs, las ganancias de productividad con IA—esto no son apuestas aleatorias. Están leyendo las mismas macro tendencias, solo colocando fichas diferentes en distintos resultados.