Últimamente he estado revisando el sector de staking de liquidez, y descubrí que el proyecto StakeWise es bastante interesante, vale la pena profundizar en ello.

Para ser honesto, StakeWise tiene un diseño único en el campo del staking de liquidez. Soporta Ethereum y Gnosis, y su principal mecanismo consiste en que los usuarios hagan staking de ETH para obtener derivados de staking de liquidez. Sin embargo, a diferencia del mecanismo de un solo token de Lido Finance, StakeWise utiliza un mecanismo de doble token—el principal en staking corresponde a sETH2, y las ganancias de staking corresponden a rETH2—, este diseño ayuda a los usuarios a gestionar sus activos y riesgos de manera más flexible.

Pero aquí hay un problema. Aunque la solución técnica de StakeWise es buena, su rendimiento en el mercado no ha sido el esperado. Hasta enero de 2023, la cantidad de ETH en staking en StakeWise era solo de 72,000, mientras que Lido ya superaba los 4.8 millones. Incluso Frax Finance, un competidor emergente, lo ha superado. Esto indica que solo tener un mecanismo innovador no es suficiente; se necesita una atracción de mercado más fuerte.

El caso de uso en el ecosistema también es una debilidad. Actualmente, hay pocos protocolos DeFi que soporten derivados de StakeWise, principalmente Uniswap V3 y 1inch. En comparación, el token derivado stETH de Lido se usa mucho más ampliamente en todo el ecosistema DeFi. Además, el tamaño de la comunidad es relativamente pequeño, con solo más de 8,000 seguidores en Twitter y una participación limitada.

Sin embargo, la versión V3 de StakeWise podría ser un punto de inflexión. He notado que planean lanzar Vault Network y derivados de liquidez con sobrecolateralización, como osETH. La innovación de Vault Network radica en que permite a los usuarios elegir los nodos, en lugar de que el proyecto centralice la selección en grandes operadores, lo cual ayuda a reducir la centralización en el staking de Ethereum. El diseño de sobrecolateralización (por ejemplo, staking de 100 ETH y solo poder acuñar hasta 95 osETH) también aumenta la seguridad del sistema.

Desde el punto de vista técnico, la seguridad subyacente de StakeWise es bastante buena; han realizado 6 auditorías de código y colaborado con Immunefi para lanzar un programa de recompensas por vulnerabilidades. La cantidad de tokens de gobernanza SWISE es de 1,000 millones, con el 51% distribuido a la comunidad, lo cual también es razonable.

Pero, sinceramente, el principal desafío que enfrenta StakeWise actualmente es el reconocimiento del mercado y la profundidad del ecosistema. La clave para que V3 cambie las cosas está en si puede atraer a más usuarios en staking y expandir más escenarios de aplicación en DeFi. Si después del lanzamiento de V3 puede construir una red de aplicaciones más amplia en el ecosistema, como lo hizo Lido, StakeWise podría lograr un avance significativo. Por ahora, solo queda esperar y ver cómo rinde V3.